Главное

Аналитики А-Клуба разобрали бизнес крупнейших компаний и определили их привлекательность и риски. наиболее привлекательными оказались Яндекс и Positive technologies. Но у кибербезопасника риски ниже. Наименьший потенциал с наибольшим рисков определился у ЦИАН из-за роста ключевой ставки и неопределенности в смене прописки.

Вот к кому из российских гигантов можно присмотреться.

Яндекс всё больше зарабатывает на онлайн-торговле, доставке еды и развлечениях. С выхода прошлого обзора акции Яндекса +10%. По мнению аналитиков, они остаются дешёвыми, но могут подорожать минимум вдвое. Ключевой риск — реструктуризация бизнеса. Инвесторы переживают из-за параметров сделки.

HeadHunter зарабатывает на кадровом дефиците: недавний отчёт впечатлил инвесторов. У компании скопилось на балансе 14 млрд руб., но заплатить дивиденды мешает регистрация на Кипре. По мнению аналитиков, основной акционер — Kismet Capital Group — заинтересован в смене юрисдикции. Но таких планов компания не озвучивает, а акции уже дорогие.

Бизнес Positive Technologies в отличном состоянии, хотя показатели II квартала слабоваты из-за инвестиций в рост. Это критически важная компания с уникальным продуктом в сегменте кибербезопасности. А ещё её акции с 22 сентября войдут в базу расчёта индексов Мосбиржи и РТС.

VK стала первой, кто воспользовался новым законом для перерегистрации в Россию. С финансовыми показателями сложнее. Выручка быстро растёт, но ценой низкой EBITDA: она на минимумах за несколько лет.

Ozon тоже может переехать в Россию по новому закону, но конкретных сроков не называет. Инвесторам не понравилось снижение рентабельности во II квартале, но по-другому компания не сможет показывать трёхзначные темпы роста на рынке e-com.

Бумаги ЦИАН с начала года подорожали на 123% из-за спроса на недвижимость. Но повышение ключевой ставки может снизить доходы компании. ЦИАН не объявляет планов по смене прописки и не подходит под критерии упрощённого переезда — это ограничивает привлекательность бумаг.

Какой вывод?

По мнению аналитиков, самые интересные среди айтишников в III квартале — акции Яндекса и Positive Technologies. А бумаги VK и Ozon лучше рассмотреть ближе к концу года

Больше новостей, аналитики и идей для вашего портфеля — в нашем Telegram