Попытки начать коррекцию на рынке акций быстро выкупаются. Тренд остаётся растущим.В облигациях сохраняется давление продавцов.

Рубль внезапно начал слабеть, оказывая поддержку акциям экспортёров и сырьевиков.

Тенденции

Во вторник на рынке акций вновь была попытка начать коррекцию, однако всю утреннюю просадку быстро выкупили. Индекс МосБиржи вернулся выше 3330 п. Объёмы торгов держатся на среднем уровне.

Сегодня фон стабильный и не мешает рынку акций продолжить медленный трендовый подъём. Следующие среднесрочные цели по Индексу МосБиржи на 3400 п. Важные уровни поддержки на 3275–3290 п.

Фактором поддержки акций экспортёров и сырьевиков выступает локальное ослабление рубля. Во вторник он потерял 1% к юаню и доллару. Пока это лишь единичный импульс, и нет уверенности в его продолжении.

На рынке облигаций ситуация не улучшается. Индекс ОФЗ (RGBI) падает 6 сессий подряд. Под давлением средние и длинные выпуски с постоянным купоном. Вслед за ними слабо выглядят и инфляционные линкеры (ОФЗ-ИН). Устойчивы — государственные и корпоративные флоатеры с привязкой купонов к RUONIA или ключевой ставке.

Сектора

Хуже рынка вчера выглядели акции IT-сектора, которые ранее наоборот показывали более сильную динамику. Но отставание может быть временным. На среднесрочном горизонте IT-сектор в среднем может торговаться лучше Индекса МосБиржи.

Статистика по базовой инфляции в США оказалась выше прогнозов, и ожидания по времени начала снижения ставки ФРС начали меняться. Период более высоких долларовых ставок будет продолжительней. На этом фоне прошла коррекция в перегретом золоте, что негативно сказалось на акциях российских золотодобытчиков. Откат вряд ли будет продолжительным.

Акции в фокусе

• •

  ЛЭСК (+21,8%). Показан лучший результат на рынке. После новостей о дивидендах бумаги сразу же выросли на максимально возможную величину (к планке). Совет директоров рекомендовал 16 руб. на акцию — это 34,7% по уровню вчерашнего закрытия. Сегодня может быть ещё одна планка. Финальное решение по дивидендам акционеры примут 4 апреля. Ликвидность акций низкая.

• •

  Сбербанк-ао (+0,4%), -ап (+0,5%). Опубликован отчёт по РПБУ за февраль. Показатели в рамках ожиданий, но позитивной реакции в бумагах не последовало. Чистая прибыль выросла на 4,8% г/г. Кредитование в феврале оживилось, при этом опережающими темпами растут депозиты из-за высоких ставок, что немного давит на маржу. Подробности здесь.

• •

  ЛУКОЙЛ (-0,2%). Опубликованы позитивные результаты за 2023 год по МСФО. Инвесторов в первую очередь волнуют дивиденды за II полугодие исходя из прогноза распределения всего свободного денежного потока (FCF). Компания цифру этого показателя не выделяет, а точно рассчитать его на полученных данных нельзя. В результате есть широкая вилка потенциальных дивидендов, от 650 до 795 руб. Согласно консенсус-прогнозу Интерфакса, дивдоходность может быть 9,1%. Ожидания по акциям ЛУКОЙЛа позитивные: компания — один из фаворитов сектора.

• •

  Ренессанс Страхование (-2,1%). Бумаги под давлением после рекомендации по дивидендам в 2,3 руб. (всего 2,3%). Ранее за I полугодие уже было выплачено 7,7 руб. Компания объявила о рекордной годовой чистой прибыли в размере 10,3 млрд руб. Взгляд нейтральный.

• •

  М.Видео (-4,5%). Вышел отчёт по МСФО за 2023 год. Сокращён долг, но по итогам года всё равно получен убыток. Подробности здесь. К концу 2024 года М.Видео рассчитывает представить обновлённую стратегию и вернуться к дискуссии о дивидендах. Учитывая высокий долг, значительных выплат не ждём.

• •

  Qiwi (-9,8%). Акционеры не согласовали анонсированный ранее байбэк — негативно для акций. Подробности здесь. Идей в бумагах не видим.

События сегодня

• •

  Пройдут аукционы ОФЗ серий 26243 и 26219.

• •

  Росстат опубликует статистику по инфляции (ИПЦ) за неделю в 19:00 мск.

Премаркет — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и сложившегося внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции