Рекордные обороты во втором эшелоне. Что делать инвесторам
Сейчас на российском рынке аномально высокая торговая активность в акциях компаний средней и малой капитализации.
На российском рынке акций растёт активность инвесторов в торгах акциями второго эшелона. Показываем на графиках, что происходит, и объясняем, что делать инвесторам.
Обычно трейдеры относят ко второму эшелону 44 акции, которые входят в Индекс средней и малой капитализации. Капитализация большинства этих компаний — от 5 до 50 млрд руб., в их числе Аэрофлот, Мечел, Позитив, Юнипро и др.
С весны 2023 года интерес инвесторов к бумагам этого сегмента растёт: это заметно по кратному увеличению объёма торгов. Судя по траектории первой недели апреля, в этом месяце оборот впервые в истории может превысить 600 млрд руб. Для сравнения, обычный (по данным за 12 месяцев) среднемесячный объём составляет 350 млрд руб.
Менялась и общая динамика самих индексов. Соотношение Индекса голубых фишек и Индекса средней и малой капитализации опустилось к минимальным значениям за полгода — наиболее ликвидные акции в последние недели выглядели слабее.
Сейчас на рынке мы наблюдаем аномально высокую активность участников торгов в бумагах второго эшелона.
Такой всплеск интереса к менее ликвидным акциям часто является признаком истощения волны роста и общей перегретости рынка. Для продолжения подъёма всего рынка спроса уже недостаточно, поэтому спекулятивный капитал ищет идеи в акциях с невысокими показателями ликвидности и free-float. В них волатильность и чувствительность к каждой новой покупке выше, поэтому аномальная активность инвесторов приводит к избыточному росту.
Для инвестора сейчас логично сократить в портфеле долю акций второго эшелона и перераспределить средства в пользу наиболее ликвидных голубых фишек. К тому же в среднем по мультипликаторам голубые фишки, особенно нефтяные компании и банки, торгуются дешевле эшелонов, тогда как в прошлые годы часто было наоборот.
Если на фоне накопленной за последние месяцы перекупленности начнётся общая коррекция рынка, акции второго эшелона будут выглядеть хуже, чем наиболее ликвидные фишки. Первые признаки такого расхождения в динамике мы уже увидели на торгах 9 апреля.
Если инвестор не хочет продавать акции второго эшелона — например, потому что в будущем планирует получить налоговую льготу на долгосрочное владение, — то он может рассмотреть хеджирование позиций. Вариант — временная продажа фьючерсов (сделки шорт) на резко выросшие акции второго эшелона. На Мосбирже торгуется 52 контракта на отдельные бумаги.
Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента
Альфа-Инвестиции
Популярно сейчас
5 сентября в 16:26
5 сигналов, что рынок акций развернулся
5 сентября в 05:15
Парные идеи: как быть в плюсе при любых условиях
4 сентября в 07:13
Голубые фишки: топ-3 на сентябрь. Фавориты и аутсайдеры
Читайте также
Как начать инвестировать
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым тарифом «Инвестор»
Или пользуйтесь Альфа-Инвестициями Онлайн в любимом браузере
А вместе с ними можем привезти бесплатную Альфа-Карту
🤓 Что такое акции и как на них можно заработать?
Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов
🤓 Что такое облигации и как на них заработать?
Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход
🤓 Что такое фонды и как на них заработать?
Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход
🤓 Почему стоит покупать валюту на бирже?
На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас
Другие предложения для инвестиций
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией