Группа Астра 2 апреля опубликует результаты за 2023 год по МСФО, а также проведёт день инвестора. Ранее компания объявила, что отгрузки в 2023 году достигли 11,2 млрд руб., увеличившись на 75% год к году.

По итогам всего года мы ожидаем выручку в размере 9,78 млрд руб. (+81% год к году), включая 5,1 млрд руб. (+68% год к году) за IV квартал 2023 года. Таким образом, IV квартал 2023 года, по нашим оценкам, обеспечит группе 52% совокупного годового результата, отражая резкую сезонность бизнеса, типичную для компаний — разработчиков программного обеспечения.

Мы ожидаем EBITDA за 2023 год на уровне 4,22 млрд руб. (+46% год к году) с рентабельностью 43%. Соответственно, EBITDA за IV квартал 2023 года составит 3,0 млрд руб. (+74% год к году) с рентабельностью 58,5%. Высокая рентабельность в конце года также будет отражать эффект сезонности. Скорректированная EBITDA (после учёта капитализированных расходов) за 2023 год прогнозируется на уровне 2,8 млрд руб. (+26% год к году), маржа – на уровне 29%.

Наша оценка капитализированных расходов за год – 1,4 млрд руб., включая 0,66 млрд руб. в IV квартале 2023 года (13-14% от выручки). Мы ожидаем чистую прибыль по итогам года в размере 3,5 млрд руб.

Мнение аналитиков Альфа-Банка

Мы полагаем, что на дне инвестора основное внимание будет уделено заявлениям менеджмента по поводу перспектив роста бизнеса в 2024 году, планов компании по выплате дивидендов по итогам всего 2023 года, а также планов вторичного размещения её акций.

Альфа-Инвестиции