ВТБ представил финансовые результаты по МСФО за пять месяцев 2024 года. Банк фиксирует уверенный рост объёмов бизнеса и высокие уровни показателей, несмотря на растущее давление на чистую процентную маржу. Ранее группа опубликовала результаты за четыре месяца, поэтому сейчас акцентируем внимание на ситуации в мае.

Ключевые результаты

Сравнение указано год к году

Чистая прибыль: -3,2%, 233,4 млрд руб. В мае снижение прибыли усилилось: -7,7% (30 млрд руб.) после роста в апреле на 32,1%. Банк объясняет снижение сравнительно высокой базой, так как годом ранее прошла положительная переоценка его валютной позиции.

Рентабельность капитала (ROE) группы: -9,4 п.п., 24,7%. Май снизил результат общего зачёта: -5,3 п.п., до 14,9%.

Чистые процентные доходы: -22,4%, 244,1 млрд руб. По итогам мая они просели на 32,6%, до 45,4 млрд руб. Основная причина — снижение маржинальности на фоне резкого ужесточения денежно-кредитной политики с середины прошлого года. Стоимость риска выросла в мае до 1% против 0,7% годом ранее и 0,4% в апреле текущего года. Соответственно, возросла и необходимость в резервах на каждый рубль выданного кредита.

Чистые комиссионные доходы: +13,6%, 89,4 млрд руб. В мае рост составил 6,6% с результатом 19,3 млрд руб. (он ожидаемо замедлился после запуска новой программы лояльности в рознице в соответствии со стратегией группы).

Комментарий аналитиков Альфа-Инвестиций

Акции в моменте отреагировали ростом более 1% на фоне неплохих финансовых результатов и подтверждения планов получить прибыль «ближе к 500 млрд руб.» по итогам 2024 года. В таком случае банк побьёт свой рекорд в 432 млрд руб. в 2023 году.

Снижение финансовых метрик было ожидаемым на фоне жёсткой денежно-кредитной политики ЦБ и сильного рубля, укрепившегося, по данным регулятора, на 5,3% с начала года. В прошлом году прибыль банков во многом росла благодаря ослаблению рубля. Несмотря на значительное снижение рентабельности, прибыль ВТБ не показала большой просадки благодаря продолжающемуся росту кредитования в группе и секторе. Это недавно отметил и ЦБ.

По данным на 31 мая 2024 года, число кредитов, выданных ВТБ юридическим лицам, за пять месяцев выросло на 9,7% (до 15,4 трлн руб.), физическим лицам — на 6,4% (портфель розничных кредитов достиг 7,4 трлн руб.).

Дмитриев Алексей, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции