Роснефть опубликовала финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2024 года.

Ключевые показатели

Выручка выросла на 15,6% (здесь и далее — год к году) за 9 месяцев 2024 года и составила 7645 млрд руб. на фоне роста цен на нефть.

Показатель EBITDA составил 2321 млрд руб., маржа EBITDA — 30%.

Чистая прибыль, относящаяся к акционерам Роснефти, снизилась на 13,9%, до 926 млрд руб. Причины снижения — сокращение EBITDA, повышение ставок заёмного финансирования, а также неденежные факторы, включая курсовую переоценку валютных обязательств и изменение ставки по налогу на прибыль.

Капитальные затраты выросли на 15,7% и составили 1052 млрд руб. Свободный денежный поток достиг 1075 млрд руб. (-7,1%).

Соотношение Чистый долг/EBITDA на конец сентября 2024 года составило 1,2x. Рост показателя связан с выплатой итоговых дивидендов за 2023 год в размере 307 млрд руб., а также снижением курса рубля, повлиявшем на переоценку валютных обязательств.

Добыча углеводородов составила 193,4 млн т нефтяного эквивалента (5241 тыс. барр. н.э./сут.).

Объём переработки нефти в РФ составил 62,6 млн т.

Комментарий аналитиков Альфа-Инвестиций

Отчёт Роснефти за III квартал получился неоднозначным: выручка компании выросла, однако EBITDA и чистая прибыль снизились. Основные факторы давления — ограничения на добычу нефти в рамках соглашения ОПЕК+ и увеличение налоговых обязательств.

Тем не менее чистая прибыль за III квартал составила 153 млрд руб., превысив ожидания рынка (139 млрд руб.). Финансовое состояние компании остаётся устойчивым: долговая нагрузка по-прежнему невысока. Однако рост ключевой ставки может привести к пересмотру сроков модернизации НПЗ.

Компания сообщила о продолжении реализации своего крупнейшего проекта «Восток Ойл». Продолжается разработка месторождений и строительство логистической инфраструктуры.

Важное событие — Роснефть возобновила выкуп акций на открытом рынке. Это существенный позитивный фактор для котировок.

В III квартале снижение бумаг останавливалось в диапазоне 430–450 руб. Теперь этот коридор можно воспринимать в качестве сильной зоны поддержки, при спуске к которому интересна покупка акций.

Альфа-Инвестиции