Магнит опубликовал сильные операционные и финансовые результаты работы за IV квартал и 2023 год. С учётом прошлых выплат дивиденды за 2023 год прогнозируются на уровне не менее 960 руб. на акцию.

Главные результаты 2023

• •

  Общая выручка составила 2,5 трлн руб. (+8,2% год к году).

• •

  Показатель EBITDA: 166,3 млрд руб. (+3,6% год к году).

• •

  Чистая прибыль выросла в 1,9 раз, до 66,1 млрд руб.

• •

  Сеть открыла 1982 новых магазина. Общее число магазинов на 31 декабря 2023 года — 29 165.

• •

  Чистый долг на 31 декабря 2023 года — 166,1 млрд руб., а соотношение NetDebt/EBITDA — 1,0x.

Комментарий аналитиков Альфа-Инвестиции

Магнит вновь поделился стабильными результатами, тем не менее у ближайшего конкурента X5 Group выручка в прошлом году выросла на 21% (у Магнита на 8%). Конкурент уже предоставил хороший отчёт за I квартал 2024 года, из чего можно предположить, что и у Магнита будут хорошие результаты.

Дивидендная политика Магнита не содержит конкретных указаний на порядок определения дивидендов. Но отмечается, что выплата производится из прибыли по РСБУ, которая в прошлом году составила 98,3 млрд руб. С учётом прошлых выплат можно предположить, что дивиденды за 2023 год могут превысить 960 руб. на акцию.

Подробнее о финансовых результатах

Общая выручка в IV квартале 2023 года выросла на 10,5%, до 686 млрд руб., чистая розничная выручка — на 13,1%. Рост общей выручки был нивелирован сокращением оптовых продаж на 75,8%. Доля оптовых операций составила 0,6% от общей выручки.

Показатель EBITDA увеличился на 11,7% в IV квартале и составил 42,1 млрд руб. Рентабельность по EBITDA выросла на 7 б. п. год к году и составила 6,1%. Рентабельность по EBITDA за 2023 г. составила 6,5%.

Чистая прибыль в IV квартале увеличилась до 11,3 млрд руб. по сравнению с чистым убытком в размере 14,2 млрд руб. годом ранее. Рентабельность чистой прибыли выросла до 1,6%. Чистая прибыль за 2023 год увеличилась на 94% до 66,1 млрд руб. Рентабельность чистой прибыли составила 2,6%.

Подробнее об операционных результатах

• •

  По итогам года сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 5,5% на фоне роста LFL среднего чека на 4,8% и роста LFL трафика на 0,6%.

• •

  Компания выполнила редизайн 1 078 магазинов (761 магазин у дома «Магнит» и 289 магазинов у дома «Дикси», 26 магазинов дрогери и два супермаркета).

• •

  В IV квартале торговая площадь увеличилась на 159 тыс. кв. м. Общая торговая площадь составила 10 053 тыс. кв. м. (+ 6,1% год к году).

Альфа-Инвестиции