Российский рынок акций растёт 5 сессий подряд. Высоки шансы на продолжение тренда. Следующая цель по Индексу МосБиржи — 3400 п.

Лучше рынка могут быть золотодобытчики и нефтяники.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи рос всю прошлую неделю, прибавив 2,7% на средних оборотах. Внешний фон оставался умеренно позитивным.

• •

  Высоки шансы продолжить рост, учитывая комфортные сырьевые цены. Следующие цели по Индексу МосБиржи — около 3400 п.

  

• •

  Минфин во II квартале планирует разместить ОФЗ до 1 трлн руб. (в I квартале — 804 млрд): на 300 млрд руб. с погашением до 10 лет и на 700 млрд руб. — от 10 лет. Это фактор давления на длинные ОФЗ, в пятницу они возобновили снижение.

• •

  Курсы доллара и юаня остаются на месте. В марте среднедневная амплитуда колебаний пары USD/RUB опустилась до 0,99% — минимум с 2022 года. Прогноз на апрель здесь.

Сектора

• •

  Цена тройской унции золота поднялась до максимума — $2250. Признаков остановки тренда нет, так что акции золотодобывающих компаний (ЮГК и Полюс) будут сильнее рынка.

• •

  В среднесрочной перспективе цены на нефть будут способствовать росту акций нефтяников. Наши фавориты в секторе: ЛУКОЙЛ и Роснефть.

Акции в фокусе

• •

  Европлан (+8,5%). IPO прошло по верхней границе ценового диапазона (875 руб.). Объём: 13,1 млрд руб. Аллокация низкая — 4,4%. Успех Европлана — это сигнал о высоком спросе инвесторов на первичные размещения и фактор поддержки для акций Ростелекома и АФК Система, которые могут провести IPO дочерних компаний в 2024 году.

• •

  X5 Group (+5,3%). Минпромторг РФ подал заявление в суд о приостановке прав компании в отношении её «дочки» «Корпоративный центр Икс 5». Шаг в сторону принудительной редомициляции — ожидаемый и позитивный, так как в итоге вернётся возможность распределять дивиденды. Важно: чтобы получить права в «дочке», нужно будет владеть расписками X5 на дату решения суда.

• •

  Сургутнефтегаз-ап (+3,2%). Чистая прибыль по РСБУ за 2023 год — 1,33 трлн руб. Расчётный дивиденд на привилегированные акции — 12,29 руб. или 18,3% — выше консенсуса.

• •

  Норникель (-0,6%). Менеджмент подтвердил, что поддержание финансовой устойчивости приоритетнее, чем дивиденды. Хотя финальное решение за акционерами, мы не ждём выплат, так как в рамках промежуточных дивидендов распределён весь свободный денежный поток 2023 года.

• •

  Займер. Микрофинансовая компания собирается провести IPO в начале апреля, пишут Ведомости.

События сегодня

• •

  ГК «Мать и дитя» и Софтлайн опубликуют отчёты по МСФО за IV квартал 2023 года.

• •

  Последний торговый день бумагами Норникеля перед сплитом 1 к 100. Торги возобновятся 8 апреля, не ждём роста акций.

• •

  Заседание совета директоров ЭЛ-5 Энерго. Высок риск отказа от дивидендов из-за фокуса на сокращении долга и инвестпрограмме.

• •

  ЦБ РФ опубликует Резюме по итогам мартовского заседания.

Премаркет — 3 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции