По Индексу МосБиржи сохраняется устойчивый растущий тренд. Ежедневно обновляются годовые максимумы.

Несмотря на перегретость рынка акций, предпосылок для распродаж не появлялось.

Тенденции

• •

  Рынок акций начал неделю с роста. Индекс МосБиржи 6 сессий подряд обновляет годовые максимумы. Объёмы торгов чуть выше среднего.

• •

  В акциях по-прежнему актуален восходящий тренд. Внешний фон устойчив. Несмотря на техническую перекупленность, предпосылок для большой коррекции не появляется. Ближайший ориентир по Индексу МосБиржи — отметка 3500 п.

  

• •

  Второй эшелон снова сильнее голубых фишек. Индекс средней и малой капитализации полной доходности (с учётом дивидендов) вчера обновил исторические максимумы. Перекос спроса выглядит избыточным, можно уменьшать долю менее ликвидных акций в пользу голубых фишек.

• •

  Длинные ОФЗ с пятницы начали расти после 11 недель снижения. На сильный быстрый отскок рассчитывать сложно, но уже можно предположить, что нисходящий тренд по Индексу ОФЗ (RGBI) завершается.

Сектора

• •

  Под давлением акции цветной металлургии после запрета США на импорт из РФ никеля, алюминия и меди: Норникель (-1,5%), РУСАЛ (-1,3%), Эн+ Групп (-3,8%). Продажи через Лондонскую биржу (LME) теперь невозможны, и компаниям придётся переориентировать экспорт на двусторонние контракты с потребителями.

• •

  Лучшую динамику показал IT-сектор (+1,8%) за счёт подъёма HeadHunter (+4,5%) и Ozon (+3,2%). На среднесрочном горизонте акции IT-отрасли могут быть сильнее Индекса МосБиржи, но на первой фазе локальных коррекций просадки по ним также должны быть сильнее.

Акции в фокусе

• •

  СПБ Биржа (+20,5%). Показан лучший результат на рынке после новости РБК Инвестиций — на площадке пройдёт IPO ГК «Элемент». Подъём выглядит неоправданным и спекулятивным. Риски падения высокие.

• •

  ЛСР (+1,6%). Операционные результаты за I квартал 2024 года смешанные: объём заключённых контрактов упал на 8,7% г/г, до 147 тыс. кв. м, а стоимость новых договоров выросла на 23% г/г, до 32 млрд руб.

• •

  Акрон (+0,0%). После двухлетней паузы рекомендованы дивиденды: 427 руб. (2,3%). Подробности здесь.

• •

  РУСАЛ (-1,4%). На фоне санкций США и Великобритании акции заняли 1-е место по обороту. Ведомости пишут, что РУСАЛ предложил Минпромторгу поддержать отрасль: закупить в Росрезерв до половины экспорта алюминия и снизить экспортные пошлины. Если меры одобрят, это позитивно скажется на акциях компании.

• •

  Астра (-1,5%). Анонсировано SPO по цене не выше 620 руб. Крупнейший акционер продаст 5–10%, размытия долей за счёт допэмиссии не будет. SPO увеличит ликвидность и free-float, а также позволит акциям попасть в первый уровень листинга или даже в Индекс МосБиржи. Вероятно, просадка акций, характерная для большинства SPO, будет непродолжительной.

События сегодня

• •

  X5 Group опубликует операционные результаты за I квартал 2024 года.

Премаркет — 3 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции