Высокодоходные облигации (ВДО) — бумаги с высокими купонами и повышенным риском. Они прибыльнее облигаций крупных компаний, но не такие рискованные, как акции. При этом диверсифицированный портфель ВДО может быть сопоставим с акциями по доходности. Рассмотрим пример такого портфеля.

Рост процентных ставок продолжает давить на портфель, который полностью состоит из облигаций с фиксированным купоном. Тем не менее, в период высоких ставок ВДО часто показывают себя лучше бумаг с высокими кредитными рейтингами.

Главное

• •

  2 млн руб. было вложено при формировании портфеля 9 февраля 2024 года.

• •

  2 млн 50 тыс. руб. составляет оценка портфеля на 14 мая 2024 года.

• •

  Индикативная доходность к погашению (YTM, если инвестор будет держать бумагу до погашения) после ребалансировки: 19,6%

• •

  Срок инвестирования: 1,1 года

Облигации в портфеле

• •

  ВитаЛ 1Р02 (RU000A102B97) — YTM 20,2%

• •

  АВТОДОМ1Р1 (RU000A104CJ3) — YTM 18,5%

• •

  АЗБУКАВКП2 (RU000A105WR1) — YTM 19,4%

• •

  ГЛОРАКС1Р1 (RU000A105XF4) — YTM 19,4%

• •

  ПР-Лиз 2P2 (RU000A106EP1) — YTM 20,9%

• •

  ЛТрейд 1P9 (RU000A106GB6) — YTM 19,3%

• •

  НовТехнБ2 (RU000A106PW3) — YTM 17,6%

• •

  ЭНИКА 1Р04 (RU000A106R79) — YTM 18,9%

• •

  АйДиКоле06 (RU000A107C34) — YTM 20%

• •

  МВ ФИН 1Р4 (RU000A106540) — YTM 21,6% NEW!

Ребалансировка

• •

  Доходность выпуска Брус 2P02 после добавления в портфель снизилась и не вполне соответствует нашим критериям ВДО. Заменили этот выпуск на МВ Фин 1Р4. По итогам 2023 года финансовое положение компании улучшилось, а допэмиссия ещё больше повышает шансы успешно пройти сложный для компании период.

• •

  Свободный остаток денежных средств был распределён между выпусками с наименьшей долей в портфеле: ВитаЛ 1Р02 и ЛТрейд 1Р9. Это позволит лучше сбалансировать портфель.

ВДО при первичном размещении

Купить ВДО можно не только на Московской бирже, но и при первичном размещении, непосредственно у эмитента облигаций.

Почему это выгодно:

• •

  Высокая доходность. Эмитенты ВДО при первичном размещении часто дают инвесторам небольшую премию по доходности, чтобы повысить интерес к выпуску.

• •

  Сделка проходит по номинальной цене. При первичном размещении инвестор точно знает, сколько потратит на покупку облигаций. Если он рассчитывает держать её до погашения, то при покупке по номиналу ему будет проще оценить потенциальный доход.

Например, в приложении Альфа-Инвестиции можно купить облигации ЕвроТранс 002Р-02 с ежемесячным купоном и доходностью 16,8% годовых. Это один из немногих длинных выпусков среди ВДО: дата погашения 27 марта 2031 года.

По выпуску предусмотрен переменный купон, который постепенно снижается с 17% до 13% годовых по мере обращения выпуска. Также с октября 2028 года раз в полгода предусмотрены амортизационные платежи (возврат части номинала бумаги до её погашения).

Эти и другие выпуски облигаций можно купить при первичном размещении в приложении Альфа-Инвестиции. Для этого следует открыть раздел Рынки —> Размещения.

Альфа-Инвестиции