По следам Ашинского метзавода. У кого ещё есть «кубышка» на дивиденды
Выбираем компании с «кубышкой», которые тоже могли бы выплатить инвесторам супердивиденды
Ашинский металлургический завод сделал щедрый подарок акционерам: совет директоров рекомендовал раздать накопленную в 2021–2023 году «кубышку» в виде дивидендов. Выплата на акцию сопоставима с её средней ценой в I полугодии. Благодаря этому бумаги с начала августа выросли в два раза. Разбираемся, какие ещё компании теоретически могли бы раздать «кубышку» на дивиденды.
Мы не стали добавлять в подборку бумаги Интер РАО и привилегированные акции Сургутнефтегаза, поскольку про их «кубышки», то есть накопленные денежные средства, большинство инвесторов и так знает.
Сконцентрируем внимание на менее известных компаниях, которые тоже копят прибыль на балансе, и однажды могут распределить её акционерам. Вот эти компании:
МГТС
ЦМТ
Бурятзолото
Таттелеком
Самараэнерго
«Дочка» МТС, предоставляет услуги интернета и телефонии в Москве. МТС принадлежит 99,1% обыкновенных и 72,5% привилегированных акций компании. Дивиденды МГТС не платит с 2020 года.
По итогам 2023 года нераспределённая прибыль МГТС составила 107 млрд руб. К середине года она могла вырасти до 124 млрд руб. Около 90% этой суммы МГСТ занимает материнским компаниям МТС и АФК Система по достаточно лояльным ставкам.
МТС и Система закредитованы и нуждаются в деньгах, поэтому маловероятно, что они в ближайшее время погасят займы от МГТС, и деньги пойдут на дивиденды. Но в будущем такой сценарий не исключён, тем более что большую часть выплат всё равно получит МТС.
Потенциальный дивиденд при одинаковых выплатах на обыкновенные и привилегированные бумаги мог бы составить 1310 руб. на акцию. Это соответствует дивидендной доходности 100% по обыкновенным и 119% по привилегированным акциям.
Небольшая золотодобывающая компания, дочернее предприятие NordGold. Из-за зарубежной регистрации материнской компании Бурятзолото дивиденды не платит. Деньги идут частично на депозиты, частично — на займы связанным сторонам.
На конец 2023 года чистая денежная позиция составляла 13,8 млрд руб. Если предположить, что вся эта сумма будет распределена на дивиденды, в равных пропорциях на обыкновенные и привилегированные акции, то дивиденд составит 1854 руб. на бумагу или почти 90% от цены обыкновенной акции на Московской бирже.
Этот сценарий может реализоваться не раньше, чем NordGold решит проблему с зарубежной регистрацией. Пока об этом не сообщалось.
ПАО «Центр международной торговли» занимается управлением одноимённым бизнес-комплексом в Москве. В комплекс входят три офисных здания, три гостиницы, два многоквартирных дома, паркинги, рестораны, а также производственно-складские помещения.
Компания стабильно выплачивает дивиденды в фиксированном размере. С 2017 по 2022 год выплаты составляли 56,225 коп. на акцию, а в 2023 году были увеличены до 68,683 коп.
У компании нет долга, чистая денежная позиция на конец 2023 года составляла 12,9 млрд руб. Если предположить одинаковый дивиденд на обыкновенные и привилегированные акции, то выплата могла бы составить 10,3 руб., доходность — 68 и 97% соответственно.
Ранее ЦМТ планировал строительство третьей очереди комплекса ЦМТ-3, но в 2024 году отложил этот вопрос на «неопределённый срок» в связи с «неопределённостью развития рыночных и экономических условий».
Вероятно, накопленные средства на балансе частично предназначались для строительства. Но отложенный проект совсем не означает, что эти деньги будут выплачены, так как сама по себе «кубышка» существует более 10 лет.
Тем не менее акции выглядят интересно. В условиях высоких ставок «кубышка» приносит хороший процентный доход, а когда-нибудь в будущем она может быть распределена между акционерами.
Один из крупнейших операторов связи в республике Татарстан и Приволжском федеральном округе, работает под брендом «Летай».
Компания стабильно платит дивиденды: с 2017 по 2021 год — 50% прибыли РСБУ, в 2022 году — 70%, в 2023 году — 75%.
Таттелеком копит «кубышку» с 2020 года. На конец 2023 года она составила 4,8 млрд руб. Это 22,9 коп. на акцию или 28% от её цены на бирже. О планах на эти деньги компания не сообщала. Учитывая относительно небольшой размер бизнеса, возможны инвестиции в рост или сделки по покупке других компаний. В 2023 капитальные затраты выросли, что косвенно подтверждает такую гипотезу. Но нельзя исключать и выплату части средств на дивиденды, поэтому инвесторам стоит следить за этой компанией.
После того как другая энергосбытовая компания — ЛЭСК, — приняла решение выплатить инвесторам свою «кубышку», некоторые инвесторы ждали аналогичного шага от Самараэнерго. Но за 2023 год компания ограничилась выплатой около 50% прибыли по РСБУ.
Тем не менее в будущем позитивный сценарий не исключён. По итогам 2023 года денежная позиция составила 5,3 млрд руб. Это около 1,3 руб. на акцию, что означает доходность 43%, одинаковую для обыкновенных и привилегированных акций, которые торгуются примерно по одной цене.
Самараэнерго после долгой паузы начала платить дивиденды с 2023 года. В 2023 году выплатила дивиденд из нераспределённой прибыли прошлых лет, а в 2024 — около 50% от прибыли по РСБУ за 2023 год.
Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик
Альфа-Инвестиции
Популярно сейчас
10 сентября в 13:47
Хорошо отскочили: акции с сигналом на покупку
6 сентября в 18:08
Акции убыточных компаний: это сейчас опасно
6 сентября в 12:45
Портфель из «кубышек». Зарабатываем на высоких ставках
Читайте также
Как начать инвестировать
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым тарифом «Инвестор»
Или пользуйтесь Альфа-Инвестициями Онлайн в любимом браузере
А вместе с ними можем привезти бесплатную Альфа-Карту
🤓 Что такое акции и как на них можно заработать?
Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов
🤓 Что такое облигации и как на них заработать?
Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход
🤓 Что такое фонды и как на них заработать?
Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход
🤓 Почему стоит покупать валюту на бирже?
На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас
Другие предложения для инвестиций
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией