После роста в сентябре Индекс МосБиржи торгуется без устойчивого тренда. Разберёмся, что происходит и какие акции могут быть интересны инвесторам.

В каком состоянии сейчас находится рынок акций

• •

  После снижения в течение четырёх месяцев подряд Индекс МосБиржи в сентябре вырос на 15%.

• •

  Мы писали о том, что, по нашим прогнозам, Индекс МосБиржи в следующие 2–3 месяца будет колебаться в широком диапазоне без ярко выраженной тенденции. Такое состояние на рынке называется боковиком. Похоже, прогноз сбывается. Границы диапазона наметились около 2900 п. сверху и 2600–2700 п. снизу.

• •

  Продолжению роста рынка акций мешают высокие процентные ставки и ожидание их дальнейшего повышения на фоне инфляции и проинфляционных параметров бюджета, предполагающих значительный рост расходов и индексацию тарифов ЖКХ.

• •

  Снижению Индексу МосБиржи на новые минимумы года (к 2500 п.) препятствует ослабление рубля и рост цен на нефть, а также на часть металлов. Это позитивно для акций экспортёров, составляющих около 60% индекса.

Какую тактику выбрать

Краткосрочно. Активная торговля в рамках боковика. Амплитуда колебаний широкая и предоставляет возможность зарабатывать на движении внутри коридора. Когда Индекс МосБиржи приближается к верхней границе коридора (2850–2900), можно сокращать длинные позиции в акциях, особенно в бумагах компаний с высоким долгом.

Сверху коридора также возможно открытие коротких позиций (шорт) во фьючерсе на Индекс МосБиржи. Так можно застраховать свой портфель акций от снижения рынка. Шорт стоит закрывать при спуске к 2750 п. или ниже.

Кроме того, актуально открытие коротких позиций по акциям компаний с высоким уровнем долга. На наш взгляд, среднесрочно они продолжат снижаться и отставать от Индекса МосБиржи, так как причин для снижения процентных ставок пока нет. Компании с высоким рублёвым долгом:

• •

  Сегежа

• •

  Мечел

• •

  АФК Система

• •

  РусГидро

• •

  М.Видео

• •

  МТС

Если Индекс МосБиржи опускается до 2700–2750 п. или ниже, то с фокусом на восстановление в первую очередь стоит обращать внимание на акции голубых фишек (нефтяники, банки, металлурги).

Долгосрочно. Просадка Индекса МосБиржи ниже 2750 п. интересна и для долгосрочных покупок, а не только для торговли в боковике. Аналитики Альфа-Инвестиций полагают, что лучше рынка будут выглядеть акции компаний с устойчивым финансовым положением, низким долгом, растущим или стабильным бизнесом, высокими дивидендами. Такие как:

• •

  Сбербанк

• •

  Яндекс

• •

  Хэдхантер

Также в условиях ослабления рубля и роста цен на сырьё сложилась благоприятная ситуация для покупки акций нефтяных компаний. По ним в ближайшие 12 месяцев ждём наиболее высокую дивидендную доходность среди всех секторов. В среднем она может составить около 15%. Предпочтение отдаём наиболее крупным и ликвидным:

• •

  ЛУКОЙЛ

• •

  Татнефть

• •

  Роснефть

Пока рано рассматривать акции компаний с высоким уровнем долга для долгосрочной покупки в расчёте на улучшения ситуации при снижении ключевой ставки в 2025 году. В IV квартале они могут быть хуже рынка и даже обновить сентябрьские минимумы.

Как увеличить прибыль

На просадках акций устойчивых компаний можно заработать больше, если воспользоваться услугой маржинального кредитования (плечо) — использовать деньги брокера для увеличения позиции.

Рассмотрим, на сколько больше сможет потенциально заработать инвестор при использовании торговли с плечом на примере акций Сбербанка. Последний месяц акции Сбербанка торгуются без устойчивого тренда в коридоре 255 — 273 руб., их динамика близка к Индексу МосБиржи.

Если инвестор решит купить акции ближе к нижней границе коридора, его потенциальная доходность при развороте тренда может превысить 5%. В случае торговли с плечом можно удвоить эту доходность.

Плечо суммой до 30 тыс. руб. брокер предоставляет бесплатно. Если перешагнуть этот порог, будет списываться комиссия в зависимости от размера плеча и выбранного тарифа.

Больше по теме: Сделки с плечом в приложении Альфа-Инвестиции.

Альфа-Инвестиции