2 февраля 2024 года платформе ЦФА Альфа-Банка А-Токен исполнился год. Разберёмся, что было с рынком ЦФА в 2023 году и каких результатов достигла платформа А-Токен.

Цифровые финансовые активы (ЦФА) — одно из новых направлений на российском рынке, которое становится всё более востребованным в настоящее время. Инвесторы получили доступ к альтернативным инструментам с широким выбором параметров по сроку, доходности и базовому активу. В свою очередь эмитенты смогли выпускать ЦФА с нестандартными условиями и привлекать финансирование быстрее и дешевле, чем на классических рынках капитала.

Подробнее о том, какие преимущества эта технология даёт инвестору: Как инвестировать в ЦФА.

Рынок ЦФА: стремительный рост

Объём рынка ЦФА в 2023 году показал впечатляющие темпы роста, увеличившись практически в 72 раза: с 800 млн руб. до 59,23 млрд руб. Для сравнения, рынок корпоративных облигаций РФ за прошлый год показал более скромные результаты и вырос всего лишь на 28%.

Вместе с объёмами также растёт количество инструментов и эмитентов на рынке ЦФА. Так, в 2023 году количество выпущенных ЦФА увеличилось практически в 17 раз — с 19 до 323 шт., а количество эмитентов — с 10 до 85 компаний. В 2024 году ожидается дальнейший рост рынка ЦФА на фоне увеличения среднего чека размещений и расширения круга участников. По данным Эксперт РА, в 2024 году рынок ЦФА может вырасти в 2 раза, до 125 млрд руб.

А-Токен — лидер среди участников рынка ЦФА

На текущий момент на рынке ЦФА представлено небольшое количество операторов информационных систем (ОИС). По состоянию на 30 января 2024 года в реестре Банка России зарегистрировано 10 ОИС, из которых крупнейшими платформами владеют Альфа-Банк, Атомайз, Сбербанк, Мастерчейн и Лайтхауз.

По объёму размещений лидером среди операторов информационных систем выступает Альфа-Банк, занимая более 50% рынка ЦФА. В 2023 году объём размещений на платформе Альфа-Банка А-Токен составил 32,7 млрд руб., что почти в 2 раза превышает результат ближайшего конкурента. По количеству размещений ЦФА в 2023 году площадка А-Токен уверенно заняла второе место, совершив 72 сделки.

Альфа-Банк и сам является активным участником на рынке ЦФА. По данным Cbonds, банк возглавляет рейтинг эмитентов ЦФА, занимая 44% от всего рынка. В 2023 году Альфа-Банк разместил 47 выпусков совокупным объёмом 25,7 млрд руб.

А-Токен — история успеха

Официальной точкой начала работы платформы А-Токен стало 2 февраля 2023 года, когда Альфа-Банк был включён в реестр операторов информационных систем. 17 февраля на платформе состоялась первая сделка на 10 млн руб., а к концу 2023 года объём размещений составил 33 млрд руб. За первый год своей работы платформа А-Токен показала выдающиеся результаты, за что была признана победителем в номинации Cbonds Awards – 2023 «Лучшая платформа ЦФА».

Продукты платформы

А-Токен предоставляет широкому кругу инвесторов: физическим и юридическим лицам, — возможности привлечь капитал и разместить свободную ликвидность на платформе.

На А-Токен размещаются несколько типов ЦФА:

• •

  Денежные требования. Данный тип ЦФА похож на обычные облигации, поскольку он предлагает инвестору фиксированные выплаты и возврат начальной стоимости инвестиций.

• •

  Денежный поток. Этот тип ЦФА доступен только квалифицированным инвесторам, так как платежи зависят от динамики стоимости базового актива.

• •

  Гибридные ЦФА позволяют оцифровать физические активы (например, золото) и дают возможность инвесторам получить как финансовую прибыль, так и сам реальный актив.

Несмотря на то что большая часть выпущенных ЦФА на сегодняшний день представлена простыми денежными требованиями, Альфа-Банк планирует расширить линейку продуктов. Например, базовыми активами для гибридных ЦФА могут выступать недвижимость, драгоценные камни и металлы, произведения искусства и многое другое.

В 2023 году на платформе А-Токен были запущены гибридные ЦФА на золото, которые позволяют инвесторам выбрать между денежными средствами, эквивалентными стоимости слитка, или получением самого слитка.

Среди интересных кейсов также можно выделить выпуск аналогов структурных облигаций с базовым активом на биржевые ценные бумаги Альфа-Банка, индексные ЦФА на драгоценные металлы, ЦФА с поручительством и продукты по секьюритизации различных активов.

Альфа-Инвестиции