Главное

• •

  Прогресс в переговорах по сектору Газа давит на Brent.

• •

  Газ в США дешевеет, прогнозы погоды дают пищу для размышлений.

• •

  Риск-премия в контрактах на газ в ЕС сжимается, поставки через Суджу стабильны.

Про нефть

Цены на нефть были под давлением в начале недели. На Ближнем Востоке наметился прогресс в переговорах о перемирии в Газе, что привело к снижению Brent в район $77 за баррель.

Очередной раунд переговоров может пройти в четверг. Чем ближе перемирие, тем ниже риски перебоев с поставками из региона, откуда экспортируется примерно пятая часть всей нефти мира. Если переговоры пройдут успешно, цены на нефть могут продолжить спуск. Но процесс урегулирования тянется с начала года и до сих пор продвинулся не так далеко, как хотелось бы.

Фьючерсы на Brent падают три дня подряд. Сегодня котировки могут вновь оказаться под давлением, но снижение будет сдерживаться покупками спекулянтов, рассчитывающих на разворот. Важным ориентиром может выступить уровень предыдущего минимума в районе $75 за баррель.

Читайте также: Почему инвестору важно следить за ценой на нефть

• •

  Brent фьючерс: $77,2 (-0,6%)

• •

  WTI фьючерс: $74,04 (-0,4%)

Про газ

Попытка восстановления цен на газ в США в начале недели встретила сопротивление. Котировки вновь остановились в районе отметки $2,27 за MMBtu и откатились вниз.

Неопределённость возникает из-за погодного фактора. Сейчас на рынке есть избыток предложения, который заставляет производителей сокращать добычу.

Но участники сосредоточили внимание на прогнозах, каким будет баланс до конца года. Пока консенсус неоднозначный, поэтому направленного движения по фьючерсам не ожидаем. Широкий коридор $2–2,3 за MMBtu выглядит справедливым.

• •

  Фьючерс NG с поставкой на Henry Hub: $2,2 (-1,66%)

Цены на газ в ЕС во вторник упали. Снижение связано с тем, что во время ралли в начале месяца котировки оказались слишком высоко, в то время как риски, из-за которых это случилось, так и не реализовались.

Рынок опасался, что из-за событий в Курской области поставки газа из России в ЕС через Украину прекратятся. Это означает выпадение около 15 млрд кубометров в год или более 4,5% от всего потребления газа в ЕС.

Между тем поставки продолжаются в обычном режиме. Риски всё ещё есть, но пока ситуация стабильна, а значит цены могут быть ниже. На наш взгляд, намного ниже 38 евро за Мвт.ч котировки не упадут до тех пор, пока ситуация с контролем над газоизмерительной станцией «Суджа» не разрешится. При этом эскалация конфликта может провоцировать новые скачки цен.

• •

  Фьючерс NG на хабе TTF: €38 (-4,7%)

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции