Волна распродаж на рынке акций приостановилась. Индекс МосБиржи вернулся выше уровня 2600 пунктов. Облигации также перестали снижаться.

Тенденции

• •

  Во вторник, пока Индекс МосБиржи приближался к области минимумов года (2500–2550 п.), навес продавцов сократился.

• •

  Локальный отскок, вероятно, связан с закрытием коротких позиций. Сильнее всех выросли акции, в которых могло быть много шортов из-за высокой долговой нагрузки компаний (Сегежа, Мечел, М.видео, ТМК и др.). На наш взгляд, рост таких бумаг скоро закончится, и на среднесрочном горизонте они будут хуже Индекса МосБиржи.

• •

  На дневном графике Индекса МосБиржи с сентября сформировались границы широкого бокового коридора: 2500–2550 п. снизу и 2880–2900 п. сверху. Локально важно следить за уровнями 2550–2560 п. — они отделяют от ускорения падения к 2500 п. Сверху же пока не видим причин для подъёма выше 2710–2730 п.

• •

  На рынке облигаций Индекс ОФЗ снова переписал исторические минимумы и опустился ниже 97 п. Впрочем, во второй половине дня и здесь распродажи приостановились. Для разворота тренда пока поводов недостаточно, но в ноябре-декабре они могут появиться — например, если возникнут признаки охлаждения экономики.

Сектора

• •

  Вчера только Индекс строительного сектора закрылся в минусе (-0,5%). Сильнее всего падали акции Самолета (-1,3%). Ожидаем отставания сектора от Индекса МосБиржи в ближайшие недели из-за высоких ставок.

• •

  Лучший результат показал сектор электроэнергетики (+2%), что бывает крайне редко. Подъём произошёл в основном за счёт дочек ФСК-Россети, у которых выходят финансовые отчёты.

Акции в фокусе

• •

  Сегежа (+7,6%). Лучший результат среди компаний с высоким объёмом торгов, но рост связан с закрытием коротких позиций. Фундаментальная картина не улучшилась. По-прежнему негативно смотрим на акции и ждём их снижения из-за потенциального размытия долей миноритариев после допэмиссии.

• •

  Хэдхантер (+5,2%). Котировки позитивно отреагировали на высокие дивиденды 907 руб. (22%). Сохраняем положительный взгляд на акции.

• •

  Юнипро (+2,3%). Чистая прибыль по РСБУ за 9 месяцев выросла на 33,3% при увеличении выручки лишь на 9,2%. Причина: компания зарабатывает высокие проценты на размещении кэша на депозитах. На них скопилась сумма почти в 80% от рыночной капитализации. Но в условиях госуправления и наличия крупного иностранного акционера перспектива распределения этих средств в виде дивидендов пока туманна.

• •

  Газпром (+0,9%). Инвестпрограмма в 2024 году увеличится до 1,64 трлн руб. (+68 млрд). Финансовые показатели в I полугодии выросли, и менеджмент позитивно смотрит на вторую половину года. В компании ждут, что показатель Чистый долг/EBITDA снизится к концу года до 2,3 против 2,8 на начало года. Уровень до 2,5 предполагает возможность выплаты дивидендов.

• •

  Яндекс (+0,4%). Квартальная выручка близка к ожиданиям, но EBITDA выше прогнозов. Подробности здесь.

События сегодня

• •

  В 16:00 мск стартуют торги акциями Ламбумиз после IPO. Тикер LMBZ. Размещение пройдёт по нижней границе диапазона 425 руб.

• •

  РусГидро и Европлан опубликуют финансовые результаты по РСБУ за III квартал 2024 года.

• •

  Минфин РФ проведёт аукцион ОФЗ 26243 и 29025.

• •

  Росстат в 19:00 мск представит показатели инфляции за неделю, а также данные о деловой активности организаций в октябре.

Индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции