После подъёма Индекса МосБиржи на 8% высок риск, что импульс роста остановится. Покупатели могут взять паузу до пятничного заседания ЦБ РФ.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи начал неделю с подъёма на 3% на выросших оборотах. С минимальных уровней он уже отскочил на 8%.

• •

  Вчера приостановилось падение цен на нефть. В то же время курс рубля снизился относительно юаня и доллара, что позитивно для экспортёров. Высоки шансы, что локальное ослабление рубля продолжится. При этом большинство валютных замещающих облигаций на днях развернулись наверх. Их доходности к погашению всё ещё привлекательны: выше 10% годовых в USD и EUR.

• •

  На рынке облигаций инвесторы покупали большинство средних и длинных выпусков. Индекс ОФЗ растёт 4 сессии подряд. Это позитивно для рынка акций, так как снижаются доходности альтернативных менее рисковых инструментов.

• •

  Торги акциями закрылись на максимумах сессии, что указывает на высокую вероятность продолжения тенденции. Впрочем, Индекс МосБиржи уже близок к важным уровням сопротивления. В районе 2730–2745 п. проходит верхняя граница нисходящего тренда, который тянется с мая. С приближением к этим отметкам навес продавцов увеличится. Можно временно сократить длинные позиции.

• •

  Сегодняшний максимум, на наш взгляд, окажется верхней границей коридора, в котором Индекс МосБиржи будет торговаться до пятничного заседания ЦБ РФ. Техническая перепроданность в большинстве голубых фишек уже снята, но новых важных драйверов роста нет.

Сектора

• •

  Лучше остальных вчера выглядели акции IT-сектора (+4,5%). Больше всех выросли самые перепроданные бумаги ВК и Ozon, но из-за высокого долга их подъём, вероятно, будет кратковременным. Более позитивный взгляд на Диасофт, Софтлайн и Позитив.

Акции в фокусе

• •

  АФК Система (+7,2%). Несколько дней акции не отскакивали вслед за другими перепроданными бумагами. И вчера, вероятно, ускорение за счёт закрытия коротких позиций всё-таки произошло. Несмотря на такой рост, среднесрочный взгляд на акции Системы негативный: и без того высокая долговая нагрузка будет расти из-за выкупа допэмиссии Сегежи. Это снизит шансы на дивиденды.

• •

  Русагро (+2,1%). После новости о том, что акционеры не одобрили редомициляцию, бумаги падали на 5%. Это была неоправданная эмоциональная реакция, позже просадку выкупили. Дело в том, что переезд в РФ будет идти по другой схеме, в рамках закона об ЭЗО (как было с X5 Group). Сейчас у нас нейтральный взгляд на бумаги, несмотря на перспективы роста бизнеса. После переезда возможен навес продавцов.

• •

  Мечел-ао (-1,9%), - ап (-0,7%). Снова худший результат в составе Индекса МосБиржи. В акциях нет крупных покупателей, даже при сильном росте всего рынка. Это негативный сигнал: высок риск спуска к уровню 100 руб.

События сегодня

• •

  Сбербанк опубликует финансовые результаты за август по РПБУ.

• •

  Акции Северстали откроются с гэпом вниз на 2–2,5% из-за дивидендной отсечки.

• •

  Хэндерсон опубликует отчёт о продажах за август.

• •

  Начинаются торги поставочными фьючерсами на акции Распадской.

• •

  Ежемесячный аналитический отчёт ОПЕК.

Индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции