Главное

• •

  Нефть в нижней части месячного диапазона. Есть риск усиления распродаж.

• •

  Фьючерсы на газ скорректировались после статистики от Минэнерго США.

• •

  На этой неделе в фокусе отчёты от EIA, ОПЕК и МЭА.

Про нефть

Цены на нефть в конце прошлой недели снизились из-за рисков на стороне спроса. В центре внимания данные из Китая, которые показали рост импорта нефти в январе – феврале в годовом сопоставлении. Однако к уровням IV квартала 2023 года закупки снизились.

Ранее Китай подтвердил цель по росту ВВП на 5% в 2024 году, но не анонсировал значимых стимулирующих мер, что дало повод для скепсиса в отношении достижимости такой цели. Если замедлится экономика Китая, второго крупнейшего потребителя нефти в мире, то спрос на чёрное золото будет слабее.

Фьючерсы на Brent завершили неделю на нижней границе месячного торгового диапазона. В начале недели котировки продолжают снижаться. Таким образом, цены оказались даже ниже, чем перед сообщением о продлении добровольных сокращений ОПЕК+. При появлении новых негативных новостей распродажи могут усилиться и увести котировки в район $80 за баррель.

На этой неделе в центре внимания будут свежие прогнозы от трёх наиболее авторитетных аналитических агентств: ОПЕК и EIA представят отчёты во вторник, публикация МЭА запланирована на четверг. В фокусе обновлённые прогнозы спроса, а также оценка исполнения странами ОПЕК+ сделки по сокращению добычи по итогам февраля.

• •

  Brent фьючерс: $82,08 (-1,06%)

• •

  WTI фьючерс: $78,01 (-1,17%)

Про газ

Тёплая погода продолжает оказывать давление на спрос и удерживать цены на минимумах с лета 2020 года. Очередная порция статистики по газу от EIA не дала повода для позитива. Напротив, по фьючерсам NG прокатилась новая волна распродаж. Запасы сокращаются значительно медленнее, чем в среднем в это время года. Это даёт повод для негативного взгляда на цены.

На дневном графике фьючерсов NG можно увидеть формирование восходящего тренда. В его рамках текущие уровни выглядят интересными для покупок. Но не стоит слишком обольщаться технической картиной — фундаментальные предпосылки слишком слабые, чтобы ставить на продолжение роста в ближайшие недели. Картина скорее нейтральная.

• •

  Henry Hub фьючерс: $1,8 (-0,72%)

• •

  TTF фьючерс: €26,39 (+1,54%)

Статистика: запасы газа в США

EIA опубликовало отчёт по природному газу в США.

Совокупные запасы газа на неделе до 1 марта снизились на 40 Bcf (млрд куб. метров), до 2334 Bcf. Запасы на 551 Bcf выше среднего за 5 лет для этого времени года. Разрыв между средним и текущим значением растёт каждую неделю. Это оказывает давление на цены.

По состоянию на 6 марта недельные данные EIA:

Поставки природного газа: -2 Bcf/d (-1,2%)

– Добыча сухого природного газа: -1,2 млрд Bcf/d

– Чистый импорт из Канады: -0,7 Bcf/d

Потребление газа: -3,5 млрд Bcf/d (-4,1%)

– В жилом и коммерческом секторах: -2,8 Bcf/d (-9,4%)

– Для выработки электроэнергии: -0,4 Bcf/d (-1,4%)

– В промышленном секторе: -0,2 Bcf/d (-0,9%)

Экспорт природного газа в Мексику: +0,5 Bcf/d (+8,6%).

Поставки газа на объекты по экспорту СПГ: -0,4 Bcf/d (-2,9%).

Статистика: буровая активность в США

Baker Hughes в пятницу сообщил о снижении буровой активности на американском континенте. Количество активных буровых установок в США упало на 7 уст., до 622 уст. Число нефтяных установок сократилось на 2 уст., до 504 уст., число газовых — на 4 уст., до 115 уст.

В Канаде нефтяные и газовые буровые потеряли по 3 уст., общее количество снизилось на 6 уст., до 225 уст.

Это первое за три недели снижение в США, которое прервало складывающуюся серию роста. Пока не сложится устойчивый тренд на увеличение буровой активности, ожидать улучшения прогнозов добычи в США не приходится. Для цен на нефть это умеренно позитивный фактор.

По последним данным, EIA ожидает, что в 2024 году производство нефти в США будет на уровне 13,1 млн б/с. Добыча «сухого» природного газа ожидается на уровне 104,4 Bcf/d.

На этой неделе во вторник ожидается обновлённый отчёт от EIA, в котором ведомство может скорректировать оценку добычи и представить свой взгляд на ситуацию на нефтяном рынке.

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции