Novabev Group (Белуга) опубликовала отчет МСФО по итогам II полугодия и полного 2023 года.

Основные итоги 2023 года

• •

  Отгрузки в натуральном выражении: 17 млн дал (+1% год к году)

• •

  Выручка: 116,9 млрд руб. (+20% год к году)

• •

  EBITDA: 19,3 млрд руб. (+11% год к году)

• •

  Чистая прибыль: 8 млрд руб. (-4% год к году)

• •

  Чистый долг / EBITDA: 1,66х (1,43х в конце 2022 года)

ВинЛаб

• •

  Рост торговой сети: 23% год к году

• •

  Общий объём продаж в рознице: 67,9 млрд руб. (+35% год к году)

• •

  EBITDA: 8,2 млрд руб. (+19% год к году)

• •

  LFL-продажи: +11,9% год к году

• •

  Доля электронной коммерции: 10%

Финансовые результаты II полугодия 2023 года

Выручка составила 69 млрд руб., рост на 25% год к году. Из-за сезонности бизнеса сравнивать с I полугодием некорректно: II полугодие всегда более сильное.

Основными драйверами роста выручки стали увеличение отгрузок брендов из сегмента премиум и выше в России, фокус на дальнейшем развитии премиального импортного портфеля, а также укрепление позиций собственной розничной сети «ВинЛаб».

Показатель EBITDA составил 11,7 млрд руб., рост на 17% год к году. Маржинальность EBITDA составила 17% против 18,4% во II полугодии 2022 года.

Чистая прибыль достигла 5 млрд руб., снижение — на 19% год к году. Маржинальность чистой прибыли сократилась до 7% после 11% во II полугодии 2022 года.

Во многом сказался эффект высокой базы 2022 года из-за разовой прибыли от продажи зарубежного бренда Beluga. Без учёта разовых факторов прибыль по итогам 2023 года выросла на 14%.

Чистый долг сократился до 32,1 млрд руб. Показатель Чистый долг/EBITDA составил 1,66х (1,43х в 2022 году). Средневзвешенная процентная ставка по кредитному портфелю составляет 9,57% (8,64% в 2022 году).

Рост долговой нагрузки год к году связан с задолженностью по арендным платежам за счёт расширения торговой сети ВинЛаб.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Компания отчиталась хуже ожиданий, но в целом результаты нельзя назвать слабыми. При выплате 100% чистой прибыли на дивиденды финальная выплата за IV квартал 2023 года может составить около 230 руб. на акцию. Заседание совета директоров по вопросу выплаты дивидендов назначено на 18 марта.

Альфа-Инвестиции