- Оформление и всё для работы
- Виды деятельности
- Полезное
Отчёт АФК Система. Что с долгом
Выручка компании выросла 24,5% год к году
АФК Система опубликовала отчёт по итогам I полугодия 2024 года.
Основные итоги I полугодия 2024 года
- •
Выручка: 575 млрд руб. (+24,5% год к году)
- •
Консолидированная OIBDA: 162,1 млрд руб. (+16,7% год к году)
- •
Чистая прибыль: 4,4 млрд руб. (прибыль 21,5 млрд руб. в I полугодии 2023 года)
- •
Чистый убыток на долю акционеров: -14,7 млрд руб. (прибыль 10,9 млрд руб. в I полугодии 2023 года)
- •
Чистый долг на корпоративном центре: 256,5 млрд руб. (-4,5% за квартал)
- •
Консолидированные финансовые обязательства: 1 191 млрд руб. (+4,7% год к году)
Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций
Отчёт Системы вновь подсветил проблему высокого долга, которая только усугубляется. Долг на корпоративном центре снизился на 12 млрд руб., но консолидированный долг увеличился на 53 млрд руб. Финансовые расходы за полугодие составили 107 млрд руб. — это означает рост почти в 2 раза к I полугодию 2023 года.
Вероятно, компании придётся продать какие-то свои активы, чтобы сократить долговую нагрузку. Для холдинга не характерна такая практика, но в противном случае обслуживать долг может быть очень сложно.
Также высокий долг Системы говорит о мотивации к дивидендам от всех своих «дочек», в первую очередь МТС. Однако это не решает проблему консолидированного долга в целом.
Проблемы Системы повышают неопределённость в кейсе Сегежи, для которой поддержка материнской компании сейчас критически важна. Требуется вливание достаточно большой суммы, что для холдинга, перегруженного долгом, может быть проблематично.
Важное про АФК Система
- •
Диверсифицированный холдинг, включает в себя активы из разных отраслей. Крупнейшие публичные активы: МТС, Ozon, Сегежа Групп, Эталон.
- •
Холдинг инвестирует в компании на ранних этапах. Когда они достигают стадии зрелости, Система продаёт часть своей доли на IPO и получает дивиденды по оставшемуся пакету. IPO дочерних компаний увеличивает оценку холдинга, потому что кристаллизует их стоимость.
- •
В конце 2024 и в 2025 году Система может вывести на IPO ряд своих «дочек». Среди возможных претендентов: Cosmos hotel group, Медси и Биннофарм Групп. Это позитивный фактор для акций.
- •
В период высоких ставок сложность представляет большой консолидированный долг холдинга, который достигает 1,2 трлн руб., а также закредитованная «дочка» Сегежа, которую необходимо поддерживать
- •
Акции Системы торгуются на уровнях, близких к ценам на начало года. При этом на пике в мае рост превышал 80%. В период высоких ставок нет причин ожидать опережающей динамики относительно рынка.
Альфа-Инвестиции
Популярно сейчас
12 сентября в 15:43
Акции «должников» отскочили. Снова шортить?
12 сентября в 12:14
Флоатеры: тихая гавань для инвесторов
12 сентября в 11:21
Фавориты прогнозов. Аналитики верят в эти акции
Читайте также
Как начать инвестировать
Заполните заявку онлайн
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым тарифом «Инвестор»
Установите приложение
Или пользуйтесь Альфа-Инвестициями Онлайн в любимом браузере
Получите документы
А вместе с ними можем привезти бесплатную Альфа-Карту
Во что инвестировать
🤓 Что такое акции и как на них можно заработать?
Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов
🤓 Что такое облигации и как на них заработать?
Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход
🤓 Что такое фонды и как на них заработать?
Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход
🤓 Почему стоит покупать валюту на бирже?
На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас
Другие предложения для инвестиций
Не нашли, что искали?
Москва
+7 495 788 88 78 — Частным лицам
+7 495 755 58 58 — Бизнесу
Приложение для айфона и андроида
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией