Индекс МосБиржи упал ниже уровня 3000 п., в среду была худшая сессия за полтора года. Сегодня минимумы снова будут переписаны.

Тенденции

• •

  Продолжается стремительное снижение акций. Индекс МосБиржи упал на 3,4% и обновил минимумы за 12 месяцев. Это вторая подряд худшая сессия за полтора года. Обороты поднялись до 131 млрд руб. — максимум последних недель. С начала недели рынок потерял 6,7%.

• •

  Торги завершились вблизи минимумов сессии — это сигнал, что волна снижения не завершена. Риск дальнейшего падения высокий, учитывая оставшиеся дивидендные гэпы.

• •

  Основной фактор давления — ожидания инвесторов, что ключевая ставка вырастет в конце июля и сохранится высокой надолго.

• •

  Недельная инфляция со 2 по 8 июля составила 0,27% (0,66% на прошлой неделе). Это всё ещё много, но связано с повышением тарифов. Годовая инфляция достигла 9,25%. Выход этой статистики вчера поддержал волну распродаж в акциях.

• •

  Индекс МосБиржи сегодня обновит годовые минимумы и приблизится к 2900 п. С открытия около 9–10% из-за дивидендной отсечки потеряют акции Сбербанка. Их снижение отнимет у индекса порядка 45 пунктов. На этом импульс распродаж может приостановиться, учитывая накопленную перепроданность. В четверг-пятницу высоки шансы на начало отскока.

• •

  Более основательный разворот наверх ждём в конце июля, когда решение ЦБ по ставке будет принято и неопределённость уйдёт. Кроме того, появятся притоки средств от реинвестирования дивидендов.

• •

  На валютном рынке ситуация стабильна. Курс CNY/RUB — около 11,9–12 руб. Облигации незначительно снижаются, Индекс ОФЗ остановился около двухлетних минимумов.

Сектора

• •

  Все отрасли вчера закрывались в глубоком минусе. Сильнее всего упал индекс транспортного сектора (-4,6%).

• •

  Индекс голубых фишек 14 сессий оказывается лучше, чем Индекс средней и малой капитализации. Эта тенденция фундаментально оправдана, но при общем отскоке второй эшелон может выглядеть чуть лучше.

Акции в фокусе

• •

  Сбербанк-ао (-1%). Сегодня с открытия акции упадут ближе к 290 руб. Прогноз скорости закрытия дивидендного гэпа здесь.

• •

  Сургутнефтегаз-ап (-2,2%). На фоне снижения бумаг дивидендная доходность поднялась до уровня 20%. Последний день перед закрытием реестра — 17 июля.

• •

  Транснефть-ап (-6,1%). Падение уже выглядит избыточным. Текущая дивидендная доходность 12,5%. После гэпа 18 июля ожидаемая доходность за 2024 год вырастет до 14%.

• •

  Мечел-ао (-7,8%), -ап (-8,5%). Показан худший результат в составе Индекса МосБиржи на высоких оборотах. Повышенная волатильность в бумагах Мечела является нормой. Инвесторы активно продают акции из-за большого долга, слабых операционных результатов, а также невысоких цен на коксующийся уголь. Впрочем, при общерыночном отскоке акции Мечела, наоборот, могут восстанавливаться быстрее остальных из-за технической перепроданности.

• •

  КИФА. Лидер цифровой B2B-торговли между Россией и Китаем объявил о проведении IPO на Мосбирже до конца лета.

События сегодня

• •

  Последний день перед дивидендной отсечкой:

• Башнефть (249,69 руб., 8,4% по АО и 14,1% по АП)

• Башинформсвязь-ап (0,67 руб., 6%)

• НКХП (6,93 руб., 1%).

• •

  АФК Система и МТС опубликуют финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 года.

• •

  Аэрофлот опубликует операционные результаты за июнь 2024 года.

Индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции