НЛМК опубликовал результаты по МСФО за I полугодие 2024 года. Выручка выросла на 17% год к году, до 517,7 млрд руб., в основном за счёт относительно высоких цен на сталь в конце 2023 – первой половине 2024 года. По оценке аналитиков Альфа-Банка, EBITDA за I полугодие 2024 года составила 156,3 млрд руб., против 144,0 млрд руб. годом ранее, что означает рост на 9% год к году.

В то же время маржинальность по EBITDA составила 31%, практически не изменившись по сравнению с I полугодием 2023 года. Тем не менее, чистая прибыль НЛМК снизилась на 11% год к году, достигнув 81,6 млрд руб., на фоне курсовых разниц.

Мнение аналитиков Альфа-Банка

Компания продемонстрировала неплохие результаты за I полугодие 2024 года, однако мы считаем, что во II полугодии 2024 года показатели могут оказаться несколько хуже из-за снижения цен на сталь, а также на фоне роста экспорта стальной продукции из Китая, в результате чего НЛМК может испытать некоторое давление.

Вопрос о дивидендных выплатах остаётся открытым: нет ясности, будет ли НЛМК их выплачивать на квартальной основе или на полугодовой. Если компания решит выплатить полугодовые дивиденды, по нашим подсчётам, при распределении 100% свободного денежного потока размер выплат за I полугодие 2024 года может составить около 12 руб. на акцию, что означает дивидендную доходность около 9%.

Альфа-Инвестиции