Главное

• •

  Центробанки Канады и ЕС снизили ставки. Нефть растёт.

• •

  Цены на газ в США стабильны.

• •

  Перебои с поставками из Норвегии продолжают оказывать влияние на цены газа в ЕС.

Про нефть

Цены на нефть развернулись к росту в среду и продолжили движение в четверг. Котировки поддерживает новостной фон, а также низкие ценовые уровни, которые стимулируют активность спекулянтов.

Центробанки Канады и ЕС на этой неделе снизили процентные ставки, вселив в рынок надежду, что регуляторы других стран вскоре тоже могут последовать их примеру. Это позитив для commodities, поскольку снижение ставок стимулирует экономическую активность и спрос. Тем не менее ключевое значение для мировых товарных рынков имеет ставка ФРС США, а она может остаться высокой, как минимум, до осени.

После того как решение ОПЕК+ не смогло поддержать цены, представитель Саудовской Аравии поспешил напомнить, что альянс может продлить добровольные сокращения добычи и после III квартала 2024 года. Это также поддержало цены в четверг.

Статистика по запасам топлива в США от EIA в среду выглядела слабо для высокого сезона по спросу. Запасы нефти, бензина и дистиллятов выросли, несмотря на стабильную добычу и импорт. Это может затруднить возвращение в диапазон $81–84 за баррель.

Фьючерсы на Brent подошли к уровню $80 снизу. Восстановление может затормозить в зоне $80,5–81. Для дальнейшего роста катализаторов пока не хватает.

• •

  Brent фьючерс: $78,41 (+1,15%)

• •

  WTI фьючерс: $75,55 (+2%)

  

Про газ

Фьючерсы на газ в США остаются в прежнем торговом диапазоне. По данным EIA, поставки газа на прошлой неделе снижались, а спрос — увеличился. Это позитивный фактор для цен, но недостаточно сильный, чтобы привести к движению выше $2,9 за MMBtu. Преодоление зоны $2,9–2,93 может открыть возможность для более существенного роста.

Прогнозы предполагают, что летом температура в США может быть на 2–4 градуса по Фаренгейту выше, чем средние значения прошлых лет. Это может поддержать спрос на газ для энергоснабжения охлаждающих установок. При прочих равных это сильный драйвер для роста, но его ещё предстоит подтвердить, а ожидания уже частично заложены в цену.

Краткосрочно ожидается в основном нейтральная динамика и сниженная волатильность.

• •

  Henry Hub фьючерс: $2,82 (+2,32%)

  

Цены на газ в Европе остаются на повышенных уровнях, хотя и немного откатились от локальных максимумов. В центре внимания — ремонт на платформе в Норвегии, где небольшая брешь в трубе привела к выпадению существенной части добычи. Это вызвало дискуссии о том, насколько стабильна существующая транспортная инфраструктура и насколько сильно ЕС теперь зависит от норвежского газа.

Сейчас цены выглядят сбалансированными. С одной стороны, в летний период ожидается рост конкуренции за СПГ на фоне роста спроса в Азии. С другой, запасы газа в ЕС на рекордных уровнях для июня: заполненность ПХГ около 70%. Поэтому устойчивых отклонений цены от текущих уровней пока не ожидается.

• •

  TTF фьючерс: €33,36 (-1,3%)

  

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции