Главное

• •

  Прогнозы спроса от МЭА и новые санкции поддерживают котировки нефти, но ненадолго.

• •

  На графике фьючерсов на газ в США замечена разворотная фигура.

• •

  Газ в ЕС упал на 14% с начала месяца.

Про нефть

На прошлой неделе цены на нефть отскочили от минимумов на 4,5% из-за повышения прогноза спроса на 2025 год от МЭА и ожидаемых санкций на нефть из России и Ирана. При этом рост добычи и запасов в США ограничивали подъём котировок.

Фьючерсы на Brent оказались на максимумах с начала месяца. Ближайшая техническая цель — отметка 75,4 за баррель, но её достижение может быть лишь временной реакцией на новости. Текущие цены уже проходят по верхней границе фундаментально оправданного диапазона, поэтому потенциала для устойчивого роста нет.

Читайте также: Почему инвестору важно следить за ценой на нефть

• •

  Brent фьючерс: $74,3 (+1,3%)

• •

  WTI фьючерс: $71 (+1,6%)

Про газ в США

В пятницу котировки снижались, поскольку спекулянты фиксировали прибыль после реализовавшегося импульса вверх. Фундаментально цены уже близки к справедливым, поэтому потенциал для продолжения роста небольшой. Однако для инструмента характерна повышенная волатильность, так что короткий скачок выше 3,4 за MMBtu вполне реален.

С технической точки зрения на графике формируется фигура «Двойная вершина», которая часто является предвестником разворота вниз. Фигура сформировалась не полностью, но два пиковых значения уже отчётливо различимы и влияют на поведение спекулянтов. В базовом сценарии повторное обновление максимумов маловероятно. При этом спуск ниже $3 за MMBtu также выглядит избыточным.

• •

  Фьючерс NG с поставкой на Henry Hub: $3,3 (-5,1%)

Про газ в ЕС

Цена газа в ЕС падает три дня подряд, с начала месяца снижение составило около 14%. Уже сегодня котировки могут отскочить, хотя формально при сохранении негативного фона не исключена временная просадка к круглому числу — в район 40 евро за МВт.ч.

Снижению способствуют прогнозы потепления в северо-западной Европе во второй половине декабря. Ожидается, что на текущей неделе температура будет выше средней для этого сезона. Это замедлит сокращение запасов, которые сейчас чуть ниже, чем в среднем за 5 лет.

При этом прекращение украинского транзита трубопроводного газа из России с 2025 года может ограничить предложение в регионе и усилить зависимость от СПГ. Так что дальнейшего снижения пока не ожидается.

• •

  Фьючерс NG на хабе TTF: €41 (-3,7%)

Игорь Галактионов, старший инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции