Главное

• •

  Фьючерсы Brent за неделю потеряли свыше 5%. На Ближнем Востоке назревает перемирие.

• •

  Фьючерсы на газ остаются на минимумах, тёплая погода ограничивает спрос.

• •

  Добыча нефти в США восстанавливается, уже 13 млн б/с.

• •

  ОПЕК+ поддерживает статус-кво.

Динамика фьючерсов

Фьючерсы на нефть к пятнице растеряли все приобретения прошлой недели. Слухи о прекращении огня на Ближнем Востоке, смешанная статистика по запасам, а также опасения из-за замедления экономики Китая оказывали давление на цены. Контракты закрыли торги в четверг чуть ниже $79 за баррель. С утра развивается отскок, что характерно для пятницы, если в течение недели наблюдалось устойчивое снижение. При отсутствии негативных новостей инструмент может вернуться в район $80 за баррель.

• •

  Brent фьючерс: $78,7 (-2,3%)

• •

  WTI фьючерс: $73,82 (-2,68%)

Фьючерсы на газ на бирже CME остаются на минимумах с апреля 2023 года. Более тёплая, чем обычно, погода в США ограничивает потребление на фоне высоких накопленных запасов. Это располагает дальнейшему снижению, если метеопрогнозы не поменяются. Значимым уровнем поддержки для инструмента выступает уровень $2 за MMBtu.

• •

  Henry Hub фьючерс: $2,05 (-2,38%)

• •

  TTF фьючерс: €28,99 (-4,11)

Ближний Восток

В СМИ появились сообщения, что Израиль согласен на прекращение огня в Секторе Газа и ожидает ответа палестинской стороны. Источники сообщений косвенные, но на рынок нефти новости произвели сильное впечатление. Распродажи по фьючерсам Brent ускорились, поскольку напряжённость на Ближнем Востоке — один из ключевых факторов поддержки для цен в последние месяцы.

Пока не ясно, будет ли достигнуто перемирие между Израилем и Хамас, будет ли оно в действительности соблюдаться, и повлияет ли это на действия хуситов в Красном море. Ситуация остаётся сложной, и в любой момент настроения на рынке в отношении рисков поставок с Ближнего Востока могут измениться. Это будет поддерживать волатильность на повышенном уровне в ближайшие дни.

ОПЕК

Мониторинговый комитет ОПЕК+ в четверг не дал альянсу рекомендаций по изменению действующей политики по добыче нефти. По итогам анализа данных за ноябрь и декабрь комитет отметил высокую степень исполнения сделки всеми участниками. Для участников рынка новость нейтральная — решение соответствует ожиданиям.

В I квартале 2024 года страны ОПЕК+ помимо основной сделки по сокращению добычи будут дополнительно сокращать до 2,2 млн б/с в добровольном порядке. В реальности к декабрьским уровням снижение добычи может составить около 0,5–0,7 млн б/с, потому что большая часть сокращений реализовывалась и ранее.

Следующее заседание мониторингового комитета ОПЕК+ назначено на 3 апреля 2024 года.

EIA: запасы нефти в США

В среду была опубликована статистика по запасам в США от EIA.

Запасы нефти на прошлой неделе выросли на 1,2 млн барр. на фоне восстановления добычи с 12,3 до 13 млн б/с и роста чистого импорта на 0,6 млн б/с до 1,7 млн б/с. Ранее добыча упала из-за аномальных холодов, которые привели к приостановке отдельных объектов нефтяной инфраструктуры. Потенциал для роста ещё есть — до холодов добыча составляла 13,3 млн б/с.

Запасы бензина выросли на 1,2 млн барр., запасы дистиллятов сократились на 2,5 млн барр. Загрузка НПЗ поднялась с 82,5 до 82,9% — до холодов было 92,6%. Совокупные поставки нефтепродуктов, косвенный индикатор спроса, на прошлой неделе выросли на 0,6 млн б/с, до 20,1 млн б/с.

В целом данные оставляют смешанное впечатление. На фоне всё ещё слабой добычи запасы нефти растут, но это можно связать с низким уровнем переработки. А вот рост запасов бензина уже указывает на слабость спроса. При этом отгрузки нефтепродуктов были достаточно сильными и вернулись выше 20 млн б/с. Для цен на нефть отчёт может иметь преимущественно нейтральный характер — в фокусе другие катализаторы.

EIA: запасы газа в США

EIA опубликовало отчёт по природному газу в США.

Совокупные запасы газа на неделе до 26 января снизились на 197 Bcf (млрд куб. метров), до 2 659 Bcf. Это по-прежнему на 130 Bcf выше среднего за 5 лет для этого времени года.

На неделе до 24 января добыча сухого природного газа выросла на 3,2 млрд Bcf/d (+3,2%). Потребление газа сократилось на 23,9 млрд Bcf/d (-21%). На большей части США сохранялась температура теплее среднего, что и стало причиной падения спроса.

Потребление в жилом и коммерческом секторах снизилось на 16,9 Bcf/d (-33,2%), для выработки электроэнергии — на 5,2 Bcf/d (-14%), в промышленном секторе — на 1,8 Bcf/d (-7%).

Экспорт природного газа в Мексику снизился менее чем на 0,1 Bcf/d (-0,7%). Поставки газа на объекты по экспорту СПГ выросли на 0,9 Bcf/d (+6,9%), до 14 Bcf/d.

Потребление ожидаемо оказалось слабым, что оказывало давление на цены и замедляло сезонное сокращение запасов. Для цен на газ статистика умеренно негативная.

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции