Итоги торгов 25.01.23

Природный газ

Henry Hub фьючерс: $2,57 (-2,65%)

TTF фьючерс: €27,78 (-3,96)

Нефть

Brent фьючерс: $82,43 (+3%)

WTI фьючерс: $77,36 (+3,02%)

Главное

• •

  Цены на нефть выросли на 3%. Риски перебоев с поставками растут.

• •

  Отскок цен на газ завершен — коррекция.

• •

  Добыча нефти в США упала на 1 млн б/с.

Динамика фьючерсов

Фьючерсы на газ на бирже CME вчера сформировали импульс в район 2,9 за MMBtu, после чего возобновили снижение. В ближайшие дни инструмент может демонстрировать нейтральную динамику, но волатильность может быть повышенной, что делает фьючерс интересным для спекулянтов. Котировки могут искать равновесное состояние на фоне сдержанных прогнозов по балансу на следующие недели.

Фьючерсы на нефть Brent в четверг резко подскочили в цене на фоне растущей геополитической напряжённости. Дополнительную поддержку оказала статистика из США, опубликованная днём ранее, которая показала резкое падение добычи на 1 млн б/с — 1% от всей мировой добычи.

Подъём цен выше $80 за баррель имел импульсный характер, в том числе из-за спекулятивной активности. Движение мог поддерживать эффект шорт-сквиза, когда держатели коротких позиций вынуждены в спешке закрывать их, толкая котировки вверх.

Технически закрытие дневной свечи выше предыдущего локального максимума $81,4 даёт повод ожидать продолжения роста к следующей цели в районе $83–84 за баррель. Однако более уверенно можно было бы говорить о росте после ретеста пробитой ранее отметки. Сегодня с утра этот сигнал начинает формироваться.

Подробности

Геополитика поддерживает цены на энергоносители

Риски перебоев с поставками растут. Хуситы продолжают атаковать суда в Красном море, и перевозчики, которые ранее игнорировали риски, начинают отказываться от этого маршрута.

Так, два судна международной контейнерной компании Maersk на днях были вынуждены развернуться, чтобы не подвергаться риску нападения. Компания временно полностью закрыла соответствующий маршрут.

В России пожары на объектах нефтяной инфраструктуры также влияют на настроения участников рынка. В понедельник возгорание произошло на терминале Новатэка, в четверг пожар произошёл на НПЗ в Туапсе.

Геополитические факторы чаще имеют психологическое влияние, чем реально приводят к проблемам с поставками. Они повышают чувствительность рынка к подобным новостям и увеличивают шансы на рост котировок, если сопутствующая конъюнктура будет располагать к позитиву.

EIA: запасы газа в США

EIA опубликовало отчёт по природному газу в США.

Совокупные запасы газа на неделе до 19 января снизились на 326 Bcf (млрд куб. футов), до 2 856 Bcf. В моменте такие данные поддержали котировки, хотя этот импульс роста оказался финальным. В целом такое сокращение нельзя назвать неожиданным, поскольку как раз на отчётную неделю пришёлся пик морозов.

На неделе до 24 января добыча сухого природного газа выросла на 4,7 млрд Bcf/d (+5%). Потребление газа сократилось на 9,4 млрд Bcf/d (-7,6%) на фоне потепления.

Потребление в жилом и коммерческом секторах снизилось на 7,2 Bcf/d (-12,3%), для выработки электроэнергии — на 1,4 Bcf/d (-3,7%), в промышленном секторе — на 0,8 Bcf/d (-3,0%).

Экспорт природного газа в Мексику увеличился менее чем на 0,1 Bcf/d (+0,2%). Поставки газа на объекты по экспорту СПГ выросли на 0,7 Bcf/d (+5,6%) до 13,2 Bcf/d.

На фоне потепления потребление ожидаемо сократилось, но масштабы пока достаточно сдержанные. На следующей отчётной неделе динамика может сохраниться.

EIA: запасы нефти в США. Падение добычи поддержало цены

В среду была опубликована статистика по запасам в США от EIA.

Запасы нефти на прошлой неделе снизились на 9,2 млн барр. на фоне падения добычи на 1 млн б/с. Сокращение добычи связано с аномальными холодами на прошлой неделе и имеет временный характер. Тем не менее настроения на рынке после такой статистики заметно улучшились.

При этом запасы бензина продолжают расти — на прошлой неделе +4,9 млн барр. В целом динамика соответствует сезонности, но уровень запасов уже немного превышает среднее за 3 года, что даёт умеренный повод для беспокойства.

Запасы дистиллятов сократились на 1,4 млн б/с. Загрузка НПЗ на прошлой неделе упала с 92,6% до 85,5%. Это может способствовать сокращению запасов нефтепродуктов на этой неделе, если переработка оперативно не восстановится.

Совокупные запасы нефтепродуктов, косвенный индикатор спроса, на прошлой неделе снизились на 0,3 млн б/с, до 19,6 млн б/с.

Чистый импорт на прошлой неделе также сократился, до 1,1 млн б/с. Импорт сырой нефти был на самом низком уровне с мая 2023 года.

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции