Итоги торгов 11.01.23

Нефть

Brent фьючерс: $77,41 (+0,79%)

WTI фьючерс: $72,02 (+0,91%)

Природный газ

Henry Hub фьючерс: $3,1 (+1,91%)

TTF фьючерс: €30,82 (-0,4)

Главное

• •

  Энергетические рынки торгуются в позитивном ключе

• •

  Ожидаемое похолодание в США перевешивает негатив от роста запасов топлива

• •

  Очередной захват танкера на Ближнем Востоке усиливает риски для поставок

• •

  Инфляция в США выше прогнозов

В деталях

В четверг энергетические рынки торговались в умеренно позитивном ключе. Котировки нефти и газа выросли умеренно, в то время как топливные фьючерсы на бензин и дизельное топливо в США раллировали на 2–3% на ожиданиях серьезных похолоданий. Значимым позитивным фактором остается напряженность на Ближнем Востоке. Умеренный негатив для цен принесла статистика по инфляции в США.

Погода в США

Погодный фактор перевесил негативный эффект от роста топливных запасов в стране на прошлой неделе. По данным EIA, запасы нефти выросли на 1,3 млн барр., а запасы бензина и дистиллятов подскочили сразу на 8 млн и 6,5 млн барр. соответственно. Частично это можно объяснить сезонностью, но даже для низкого сезона такой рост выглядит внушительно. С учетом того, что скачок спроса на газ и жидкое топливо из-за погодных условий может иметь временный характер, такие данные дают повод для консервативного взгляда на перспективы дальнейшего роста цен на нефть и нефтепродукты.

На Ближнем Востоке сохраняется напряженность

Хуситы продолжают атаковать отдельные суда в Красном море, угрожая судоходству на маршрутах через Суэцкий канал. Еще больше градус напряженности может повысить инцидент с захватом американского танкера Ираном, совершенным в ответ на давнюю конфискацию Штатами партии иранской нефти.

Участники рынка не закладывают в котировки масштабных перебоев с поставками, но определенную поддержку котировкам этот риск-фактор обеспечивает. Речь идет не только о нефтяных танкерах, но и о грузах СПГ, которые также могут попасть под удар.

Ложка дегтя: инфляция в США

Инфляция в США по итогам декабря составила 3,4% против ожидаемых аналитиками 3,2%. За месяц цены выросли на 0,3% м/м. Показатель базовой инфляции, исключающий сезонные колебания цен, составил 0,3% м/м и 3,9% г/г.

Темпы роста потребительских цен замедляются, но не так быстро, как ожидалось. Это дает аргументы ФРС в пользу сохранения жесткой монетарной политики, а значит и сохранения повышенного давления на мировую экономику из-за высоких ставок. Для цен на энергоносители это негативный фактор, поскольку чем слабее экономика — слабее спрос на энергию.

Динамика фьючерсов

Фьючерсы на Brent демонстрируют попытку выйти вверх из двухнедельной консолидации $75–79,4 за баррель. Поддержки со стороны покупателей пока не хватает, но все шансы на формирование восходящего тренда есть. При отсутствии негативных факторов дополнительные сокращения ОПЕК+ могут поддержать дефицит на рынке и толкнуть цены выше $80 за баррель.

Фьючерсы на природный газ в США сегодня продолжают развивать позитивную динамику. Ралли длится уже 8 сессий подряд. Отсутствие коррекции после мощного импульса 10 января подчеркивает силу инструмента и дает повод ожидать повторного движения выше $3,3 за MMBtu.

Игорь Галактионов, эксперт по фондовому рынку

Альфа-Инвестиции