Итоги торгов 09.01.24

Нефть

Brent фьючерс: 77,59 $ (+1,93%)

WTI фьючерс: 72,24 $ (+2,08%)

Природный газ

Henry Hub фьючерс: 3,19 $ (+7,05%)

TTF фьючерс: 30,64 € (-2,97)

Главное

• •

  Brent восстанавливает потери начала недели

• •

  Рынок продолжает следить за ситуацией в Ливии и Красном море

• •

  Снижение запасов нефти в США могло быть компенсировано накоплением топлива

• •

  Цены на Henry Hub подскочили на 7% на прогнозах похолодания

• •

  Администрация США ужесточает условия для новых газовых проектов

• •

  Цены на газ в Европе вернулись к снижению

Нефть: в деталях

Цены на нефть во вторник выросли почти на 2%, частично отыграв просадку предыдущего дня. Сказалась напряженность на Ближнем Востоке, а также приостановка добычи на одном из крупнейших ливийских месторождений.

Нападения в Красном море

Общий сентимент на Ближнем Востоке остается напряженным. Судоходство в Красном море по-прежнему под угрозой из-за нападений группировки йеменских хуситов, угрожающих судам, посещающим Израиль.

Страховки для нефтяных танкеров, следующих через Суэцкий канал, выросли. Часть судов предпочитают идти в обход африканского континента, что удлиняет сроки поставок.

Сохранение угрозы перебоев с поставками заставляет участников рынка внимательно следить за ситуацией, хотя риск-премия в ценах с конца декабря практически ушла из котировок.

Остановка добычи в Ливии

7 января Ливийская Национальная Нефтяная Компания (NOC) из-за протестов сообщила о форс-мажоре на нефтяных объектах. Полностью остановилась добыча на месторождении El-Sharara производительностью 300 тыс. б/с. Также остановлены поставки топлива в порт Zawiya, и протестующие угрожают заблокировать месторождение El-Feel.

Ливийская добыча исторически весьма нестабильна из-за сложной политической обстановки. Чаще всего под удар попадают месторождения El-Sharara и El-Feel общей производительностью порядка 350 тыс. б/с. Политические группы внутри страны используют блокировку добычи как аргумент для сложных переговоров.

Как правило, такие приостановки длятся не более месяца, но бывали и более затяжные прецеденты: в 2020 г. более полугода в стране была закрыта добыча около 1 млн б/с. На нефтяные цены такие приостановки действуют позитивно, но их влияние зачастую имеет временный и ограниченный характер. Влияния на среднесрочные тренды они не оказывают.

Запасы в США: оценка API

Американский институт нефти оценил динамику запасов нефти и нефтепродуктов на прошлой неделе. Запасы нефти могли упасть на 5,2 млн барр. А вот запасы бензина и дистиллятов — подскочить на 4,9 млн и 6,7 млн барр. соответственно. Данные производят умеренно негативное впечатление, поскольку рост запасов топлива говорит о профиците поставок.

Тем не менее, данные API имеют оценочный характер, плюс для текущего сезона небольшой профицит в порядке вещей. Сегодня EIA представит официальную статистику, которая может отличаться от данных института. Участники рынка будут внимательно следить за публикацией.

Природный газ: в деталях

Цены на газ в США и Европе показали разнонаправленную динамику. Контракты на Henry Hub в США раллируют 5 дней подряд, в то время как динамика TTF в Европе на этой неделе довольно сдержанная на фоне хорошей обеспеченности поставками и мягких погодных условий.

Драйвером роста цен в США стали прогнозы чрезвычайно холодной погоды на следующей неделе, которая может значительно повысить спрос на голубое топливо для целей отопления.

Помимо действия на спрос, морозы могут ударить по добыче — нефтяная инфраструктура не везде приспособлена для работы при низких температурах. Наглядный пример произошел в феврале 2021 г. в Техасе, когда из-за аномальных заморозков существенно упала добыча нефти и газа.

Также росту цен на газ способствует политический фон. В преддверии выборов в 2024 г. администрация США стремится заручиться поддержкой со стороны «зеленых» групп, активизируя усилия по продвижению экологической повестки и ужесточая условия для новых лицензий на СПГ-проекты.

В то же время опрошенные Reuters эксперты говорят о том, что краткосрочно пик по ценам, вероятно, уже близок. Уровень добычи газа в США не так давно обновил рекорд, а запасы природного газа на 12% выше уровней, нормальных для этого времени года. Среднесрочно это должно оказать сдерживающее влияние на цены.

Игорь Галактионов, эксперт по фондовому рынку

Альфа-Инвестиции