В ближайшие сессии закроется масса дивидендных реестров. Это помешает росту Индекса МосБиржи, так как будут дивидендные гэпы у тяжеловесных бумаг.

Тенденции

• •

  По итогам недели Индекс МосБиржи практически не изменился и закрылся около уровня 3150 п. Подъёму мешали ожидания неизбежного роста ключевой ставки на заседании ЦБ 26 июля. Регулятор дал чёткий сигнал о дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики.

• •

  В то же время внешний фон положительный. Сырьевой индекс Bloomberg Commodity вырос, а курс рубля ослаб. На ключевых западных фондовых площадках — ралли и новые рекорды.

• •

  Индекс МосБиржи опустился в середину коридора 3000–3270 п., в котором он находится с начала июня. В ближайшие дни не ждём резких движений.

• •

  В течение двух недель пройдут дивидендные отсечки у 30 компаний. Из них 12 — уже сегодня. В сумме в этот период Индекс МосБиржи потеряет за счёт дивидендных гэпов чуть более 2,5% (80 пунктов).

• •

  Всю прошлую неделю акции Индекса голубых фишек опережали бумаги из Индекса средней и малой капитализации. Эта тенденция нам кажется оправданной, учитывая более высокие мультипликаторы во втором и третьем эшелонах.

• •

  На валютном рынке ситуация стабилизировалась. Пара CNY/RUB остановилась около отметки 12 руб. В ближайшие дни курс, вероятно, останется вблизи этого уровня.

• •

  Облигации в пятницу снизились, так как инвесторы ждут повышения ключевой ставки.

Сектора

• •

  Цены на золото приблизились к отметке $3400. Акции сектора должны быть лучше рынка: Полюс и ЮГК (Южуралзолото).

• •

  Относительно высокая цена Brent благоприятна для акций нефтяных компаний: ЛУКОЙЛ, Татнефть, Газпром нефть, Роснефть.

Акции в фокусе

• •

  Газпром (+3,7%). Самая популярная голубая фишка последних дней, занимает первое место по оборотам и выглядит лучше Индекса МосБиржи. В краткосрочной перспективе есть шансы на рост к уровню 132 руб. (+4%).

• •

  ВТБ (-1,1%). На этой неделе пройдёт обратный сплит, номинал бумаг увеличится в 5000 раз. С завтрашнего дня и до понедельника торги проводиться не будут. В банке отмечали, что консолидация акций нужна в первую очередь для удобства расчётов. Фундаментально оценка бумаг не меняется.

• •

  ВсеИнструменты.ру (-0,5%). IPO прошло по нижней границе 200 руб. (капитализация 100 млрд руб.). Доля бумаг в свободном обращении составит 12%. После старта торгов акции незначительно снизились.

• •

  Яндекс. Старт торгов на Мосбирже перенесли с 10 на 24 июля. Тикер YDEX. После начала обращения бумаги Яндекса оттянут на себя часть ликвидности из других акций IT-сектора, особенно если котировки снизятся в первые дни из-за навеса продавцов.

События сегодня

• •

  С утра ожидаются дивидендные гэпы в акциях Совкомбанка (5–6%) и Газпром нефти (2–2,5%).

• •

  Последний день перед дивидендной отсечкой:

• Роснефть (29,01 руб., 5,2%)

• Татнефть (25,17 руб., 3,6%)

• НКНХ (2,94 руб., 3,1% по АО и 4% по АП)

• Мосэнерго (0,16038 руб., 5,2%)

• Казаньоргсинтез-ао (6,22 руб., 5,9%)

• Евротранс (19,22 руб., 11,9%)

• Диасофт (28,6 руб., 0,5%)

• Астра (7,89 руб., 1,4%)

• ИНГРАД (48,55 руб., 3,1%)

Индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции