Главное

• •

  Цены на нефть упали на 5% с начала недели, могут вернуться в коридор $81–84 за баррель.

• •

  ФРС США сохранила ставку на прежнем уровне, отмечает стабильность высокой инфляции.

• •

  Запасы нефти в США резко выросли, опередив все прогнозы.

Про нефть

Цены на нефть с начала недели потеряли более 5% на фоне надежд на перемирие на Ближнем Востоке, ужесточения прогнозов монетарной политики ФРС, а также сильного роста запасов нефти в США.

Фьючерсы Brent тестируют зону поддержки $83,7–84 за баррель, которая в феврале-марте выступала верхней границей торгового коридора $81,5–84. В этом коридоре котировки провели около месяца.

Первой реакцией котировок после трёх дней снижения может быть отскок, но в дальнейшем нельзя исключать спуск ниже $84 и консолидацию на привычных уровнях.

• •

  Brent фьючерс: $83,44 (-3,3%)

• •

  WTI фьючерс: $79 (-3,6%)

  

Про газ

Скачок на графике газа, склеенном по ближним фьючерсам, связан исключительно с переходом с майского на июньский контракт. Динамика июньских фьючерсов на газ Henry Hub преимущественно нейтральная — котировки продолжают торговаться в районе $1,95 за MMBtu, как и неделю назад.

Рынок газа в США остаётся хорошо насыщенным и не даёт трейдерам повода повышать ставки. В то же время к концу года многие аналитические дома ожидают рост, в том числе за счёт увеличения спроса на электроэнергию со стороны индустрии искусственного интеллекта. Например, JPMorgan допускает, что природный газ может стать №1 среди commodities по росту в 2024 году, опередив даже золото.

Краткосрочно по теханализу зона поддержки 1,9–1,92 за MMBtu является важным рубежом, отделяющим инструмент от возобновления распродаж. Консолидация выше этой отметки будет позитивным сигналом, повышающим шансы на продолжение роста в район $2,2. В противном случае потенциал повторного снижения достаточно велик, вплоть до $1,6.

• •

  Henry Hub фьючерс: $1,93 (-2,96%)

• •

  TTF фьючерс: €28,73 (-1,33%)

  

Итоги заседания ФРС США

В среду, 1 мая, Федеральная Резервная Система (ФРС) США оставила базовую ставку без изменений на уровне 5,25–5,5%. Регулятор отмечает, что инфляция перестала замедляться, а значит ключевая ставка может оставаться высокой дольше, чем ожидалось.

Для цен на нефть это негативный сигнал, поскольку высокие процентные ставки давят на экономическую активность и могут привести к замедлению спроса на топливо в будущем. Тем не менее оперативные показатели спроса пока остаются достаточно сильными, поэтому негативное влияние на котировки может быть ограниченным.

Статистика: запасы нефти в США

В среду была опубликована статистика по запасам нефти в США от EIA.

Запасы нефти на прошлой неделе выросли на 7,3 млн барр. против консенсус-прогноза по опросам Reuters (-2,3 млн), и даже выше оценки от API днём ранее (+4,9 млн). Рост произошёл на фоне стабильной добычи 13,1 млн б/с и роста чистого импорта с 1,3 до 2,8 млн б/с. Нефтепереработка снизилась: 87,5% после 88,5% в предыдущий период. Запасы бензина выросли на 0,3 млн барр., запасы дистиллятов снизились на 0,7 млн барр.

Общие отгрузки нефтепродуктов, косвенный индикатор спроса, выросли с 19,5 до 20,4 млн б/с. Отгрузки бензина были на уровне 8,7 млн б/с.

По совокупности факторов статистика выглядит негативной. Сильный рост запасов нефти выше прогнозов говорит о хорошей насыщенности американского рынка.

В то же время отгрузки нефтепродуктов остаются достаточно высокими, а значит спрос по-прежнему силён. Есть шансы, что эффект скачка запасов окажется временным. Но если тенденция к заполнению хранилищ будет устойчивой, давление на нефтяные цены может возрасти.

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции