Московская биржа опубликовала отчёт за I квартал 2024 года: комиссионные доходы выросли на 45,9% год к году, доходы от платформы Финуслуги — более чем в три раза, чистая прибыль — на 35%.

Комиссионные доходы увеличились до 14,53 млрд руб. (+45,9% г/г; -9,1% квартал к кварталу — кв/кв) благодаря высокой клиентской активности и запуску новых продуктов и услуг.

Доля комиссионного дохода в структуре операционных доходов биржи составила 43%.

Доходы от платформы Финуслуги выросли более чем в три раза — до 775,1 млн руб., при этом кредитный сегмент показал самую хорошую динамику.

Процентные доходы составили 19,4 млрд руб. (+47,2% г/г). В квартальном выражении процентные доходы также выросли (+3% кв/кв) на фоне высоких процентных ставок в экономике.

Чистая прибыль в отчётном периоде увеличилась до 19,4 млрд руб. (+35% г/г), что оказалось немного хуже прогноза аналитиков Альфа-Банка (19,6 млрд руб.) и консенсус-прогноза (20 млрд руб.). По сравнению с IV кварталом 2023 года чистая прибыль снизилась на 3,4%.

Капитализация рынка акций на 31 марта 2024 года составила 62,09 трлн руб. ($672,18 млрд). Объёмы торгов и комиссионные доходы на рынке акций удвоились (до 6,6 млрд руб. и 2 млрд руб. соответственно) на фоне роста оборачиваемости торгов. В течение I квартала ежемесячно заключали сделки более 3,7 млн клиентов.

По состоянию на конец апреля 2024 года брокерские счета на Мосбирже были у 31,5 млн клиентов. С начала 2024 года более 1,8 млн клиентов получили доступ к рынкам Московской биржи.

Размер собственных средств Мосбиржи по итогам I квартала 2024 года составил 145,52 млрд руб., долговые обязательства при этом отсутствовали.

Операционные расходы в I квартале сократились на 1,3% (кв/кв) за счёт снижения общих и административных расходов (-9% кв/кв). Однако расходы на персонал в отчётном периоде выросли на 5,2% кв/кв. Соотношение расходов и доходов составило 28,7%.

Объём капитальных затрат в I квартале составил 1,06 млрд руб., большая часть средств была направлена на приобретение программного обеспечения и оборудования, а также на разработку программного обеспечения.

Реакция рынка

Участники рынка нейтрально отреагировали на публикацию отчётности за I квартал. Акции Мосбиржи с начала торгового дня прибавляют +0,22%, торгуясь на уровне 238,5 руб. (по состоянию на 11:30 мск).

Аналитики Альфа-Банка в прогнозе на 2024 год оценивают акции Мосбиржи по коэффициенту P/E (отношение цены компании к прибыли) на уровне 7,4х при средних исторических значениях 10–11х. Целевая цена акции на горизонте 12 месяцев — 250 руб. с потенциалом роста 4,8% к текущим ценам.

Мосбиржа также выплатит дивиденды за 2023 год — 17,35 руб. на акцию или 7,3% к текущим ценам. Последний день для покупки акций — 13 июня.

Альфа-Инвестиции