Каждую неделю по средам Минфин привлекает деньги на внутреннем рынке — продаёт ОФЗ на аукционах. Так, 4 декабря ведомство предложило инвесторам два выпуска облигаций — с постоянным купоном и флоатер.

Спрос возвращается

В среду, 4 декабря, Минфин выставил на аукцион выпуски ОФЗ-ПД 26246 и ОФЗ-ПК 29026.

Выпуск ОФЗ 26246 с погашением в марте 2036 года был размещён в объёме 28,0 млрд руб. при спросе 33,1 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 17,49%.

Выпуск ОФЗ 29026 с погашением в сентябре 2038 года был размещён в объёме 1 трлн руб. про спросе 1,5 трлн руб. Средневзвешенная цена составила 93,52% от номинала.

Что означают итоги аукциона для рынка облигаций

Объём размещения флоатера составил 1 трлн руб., это рекордный уровень для одного аукционного дня. Спрос при этом превысил 1,5 трлн руб. План по размещению ОФЗ на IV квартал 2024 года составлял 2,4 трлн руб. Из них 2 трлн руб. отводится на бумаги срочностью более 10 лет. Сегодняшнее размещение обеспечило половину плана на квартал.

Последний раз Минфину удавалось разместить флоатер ОФЗ-ПК 29025 в начале октября по цене 93,6% от номинала. После этого три аукциона с этим выпуском не состоялись.

Вероятно, в сегодняшнем размещении участвовали крупные госбанки, как это уже случалось ранее. Недавно ЦБ возобновил проведение операций месячного репо, за счёт которого банки могут временно привлечь большой объём ликвидности для выкупа госбумаг. Флоатер ОФЗ 29026 был размещён впервые, его ставка будет привязана к срочной версии RUONIA на сроке три месяца вместо среднего значения ставки за купонной период.

Спрос на длинный выпуск с фиксированным купоном сохранился на скромном уровне прошлой недели. Участники рынка в качестве базового сценария закладывают повышение ставки на следующем заседании ЦБ и без существенных премий не заинтересованы в увеличении позиций по длинным госбумагам.

Доходности ОФЗ-ПД

На рынке сложились следующие доходности:

• ОФЗ-ПД 26234 — YTM 22,5% — погашение 16 июля 2025 года

• ОФЗ-ПД 26207 — YTM 21,4% — погашение 3 февраля 2027 года

• ОФЗ-ПД 26236 — YTM 20,3% — погашение 17 мая 2028 года

• ОФЗ-ПД 26242 — YTM 19,0% — погашение 17 ноября 2032 года

• ОФЗ-ПД 26233 — YTM 16,0% — погашение 18 июля 2035 года

• ОФЗ-ПД 26243 — YTM 17,1% — погашение 19 мая 2038 года

• ОФЗ-ПД 26238 — YTM 15,9% — погашение 15 мая 2041 года

Анастасия Бойко, инвестиционный аналитик Альфа-Инвестиции