Каждую неделю по средам Минфин занимает деньги на внутреннем рынке — продаёт ОФЗ на аукционах. 11 сентября ведомство предложило инвесторам два выпуска облигаций: с фиксированным и плавающим купоном.

Размещено почти 100 млрд

В среду, 11 сентября, Минфин выставил на аукцион выпуски ОФЗ-ПД-26248 с фиксированным и ОФЗ-ПК-29025 с плавающим купоном.

Выпуск ОФЗ 26248 с погашением в мае 2040 года был размещён в объёме 30,7 млрд руб. при спросе 78,7 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 15,98% годовых.

Выпуск ОФЗ 29025 с погашением в августе 2037 года был размещён в объёме 67,2 млрд руб. при спросе 242 млрд руб. Средневзвешенная цена размещения составила 94,9% от номинала.

План по размещению ОФЗ на III квартал 2024 года составляет 1,5 трлн руб. Из них 1,2 трлн руб. Минфин хочет получить от продажи длинных бумаг с погашением через 10 лет и больше. Пока размещено ОФЗ всего на 568 млрд руб.

Что означают итоги аукциона для рынка облигаций

Спрос на ОФЗ-ПК вновь восстановился и составил более 200 млрд руб. Объём размещения оказался чуть выше среднего, но цена размещения продолжает снижаться, причём в этот раз за неделю упала сразу на 0,3 п.п. Вероятно, Минфин предпочёл немного уступить в цене, чтобы привлечь больше средств.

В отличие от прошлого аукциона, размещение ОФЗ-ПД всё-таки произошло. Объём средний, а ставка чуть ниже, чем на аукционе 28 августа, но выше, чем была на вторичном рынке последнюю неделю. Вероятно, 16% теперь будет ориентиром для длинных бумаг, если на заседании в пятницу ЦБ существенно не изменит риторику.

В целом за аукционный день было размещено ОФЗ почти на 100 млрд руб. Такие уровни были в начале года, хотя структура предложения поменялась — две трети приходится на флоатеры. План на II и III квартал пока выполняется не полностью, и, вероятно, Минфин будет стараться сохранять объёмы привлечений не ниже текущих.

Какие ОФЗ купить

Выпуски ОФЗ, на которые можно обратить внимание:

• •

  ОФЗ-ПД 26234 — YTM 18,1% — погашение 16.07.2025

• •

  ОФЗ-ПД 26207 — YTM 17,8% — погашение 03.02.2027

• •

  ОФЗ-ПД 26236 — YTM 17,2% — погашение 17.05.2028

• •

  ОФЗ-ПК 29014 — купон RUONIA с задержкой 7 дней — погашение 25.03.2026

• •

  ОФЗ-ПК 29015 — купон RUONIA с задержкой 7 дней — погашение 18.10.2028.

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции