В инвестиционной стратегии на 2024 год аналитики Альфа-Банка представляют анализ отдельных отраслей и выделяют акции-фавориты. Рассказываем про одного из фаворитов на потребительском рынке — Магнит.

Акции Магнита торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 2024П на уровне 4,0 при средних значениях 4,7 за последние 5 лет и около 5,0-6,0 до 2022 года.

Фокус – на денежной позиции и дивидендах

По итогам 2023-2024 годов Магнит может обеспечить инвесторам дивидендную доходность около 14-16%, несмотря на рост капиталовложений в связи с открытием и редизайном магазинов, а также обновлением транспортного парка. Соотношение чистого долга и EBITDA на конец 2023 года, по нашим оценкам, составит около 1,0, а накопленная денежная позиция на балансе компании – более 200 млрд руб.

В 2024 году ожидаем улучшения операционной динамики и ускорения роста выручки Магнита до 12,6% (против 8% год к году в 2023 году). Устойчивый потребительский спрос и ускорение инфляции поддержат рост продаж на 1 кв. м (+6% год к году в 2024 году против +3% год к году в 2023 году) позволят смягчить давление на маржу, обусловленное ростом расходов на персонал. Компания также может активизировать открытие новых торговых точек и редизайн магазинов в 2024 году.

• •

  Магнит. Таргет на 12 месяцев — 8 900 руб. (+22%)

В ближайшее время мы продолжим рассказывать об инвестиционной стратегии аналитиков Альфа-Банка: разберём другие сектора и отдельные акции российского рынка. Главное можно узнать здесь.

Альфа-Инвестиции