Рынок акций завершает год в минусе почти на 19%. В одних секторах результат в разы лучше, в других — в разы хуже. Пройдёмся по списку лидеров и аутсайдеров и коротко разберём, в чём причина такой разницы.

Лучшие сектора года

Если вести отсчёт с 1 января, то Индекс МосБиржи в течение года показывал прирост до 12%, который позднее сменился 20%-м падением. На конец года рынок консолидируется с результатом около -19%.

Благодаря дивидендам картина выглядит лучше. Индекс МосБиржи полной доходности в течение года показывал прирост до +14%, но если брать год целиков, то из-за падения рынка в июне — декабре выходит на -11%. Дивиденды в среднем принесли более 9%.

Картина сильно разнится в зависимости от отрасли. Хотя все отрасли ушли в минус, с начала года лучше рынка были финансовый и IT-сектор, они упали на 4 и 7% меньше Индекса МосБиржи.

Дивидендную доходность выше рынка в среднем показала нефтегазовая отрасль: 11,1% против 9,4% у Индекса МосБиржи — и это с учётом компаний, которые временно приостановили выплату или вовсе не платят дивиденды. Без учёта нефтянки средний по рынку дивиденд составил менее 8% за год.

Таким образом, в топ-3 уходящего года на рынке акций можно уверенно включить IT-сектор (лучший рост), нефтяные бумаги (высокие дивиденды) и финансово-банковскую отрасль (лучшие рост+дивиденды).

Худшие сектора года

Самая слабая динамика (без учёта дивидендов) на конец 2024 года у строительного сектора: -46%, то есть в декабре он оказался почти вдвое дешевле, чем был на начало января.

Следом идёт сектор связи (телекоммуникаций), который за год упал более чем на 29%. Отчасти это падение компенсировали щедрые дивиденды: 12,7% в среднем за год. Суммарный убыток в итоге составил около 20%.

Замыкает топ-3 худших сектор металлов и добычи. В среднем падение составило почти 26%. Опять же немного скрасили эту картину дивиденды: в среднем за год — 8,6%. Суммарная просадка по сектору составила порядка 19%.

Выводы

На середину декабря падение Индекса МосБиржи в 2024 году составило почти 19%, или около 11% с учётом полученных дивидендов.

Лучше индекса по динамике оказались IT-сектор (-5%) и финансы (-7%). С отрывом от рынка по размеру дивидендов идёт нефтянка (11%). Им на руку сыграл восстановительный рост после глубокого падения в предшествующие годы, а также низкая чувствительность к ставке ЦБ.

Худшими в 2024 году были строители (в среднем -44%), телекомы (-20%) и металлурги (-19%). Против отраслей-аутсайдеров сыграл перегрев предыдущих лет, крупные долги, низкие цены на сырьё (металлы).

Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции