Главное

Аналитики А-Клуба выбрали 2 фаворитов среди российских нефтяных компаний: Роснефть и Лукойл. Отрасль постепенно адаптируется к новым ограничениям на нефть и нефтепродукты, а инвесторы скорей всего получат дивиденды. Роснефть уже получает 80% продаж в Азии, а Лукойл новые ограничения не сильно коснулись.

Что происходит с отраслью

По мнению экспертов, налогообложение для нефтегазового сектора вряд ли поменяется в ближайшее время. К тому же инвесторы, вероятно, дождутся дивидендов за 2022 год.

При этом российские нефтяники постепенно адаптируются к эмбарго на нефть и нефтепродукты и могут удивить рынок своими результатами, считают аналитики. Вот почему:

• •

  За последние 4 месяца экспорт в Европу снизился на 0,9 млн баррелей в сутки, — эту нефть компании перенаправили в Азию, где цены на неё выше на 15 $–20 за баррель.

• •

  Из-за западных ограничений добыча в феврале снизилась всего на 1% по сравнению с февралём 2022 года.

• •

  С момента ввода эмбарго рубль ослаб приблизительно на 20%, что позитивно сказывается на экспортёрах.

Ну и что?

Переориентация экспорта в Азию на руку Роснефти — в этом регионе у компании около 80% продаж. Также нефтяник выиграл от привязки расчёта НДПИ к ценам на Urals (кстати, в феврале стоимость Urals и дисконт к Brent почти не изменились по сравнению с январём). И самое приятное: ждём дивиденды по итогам года.

Ограничения не сильно повлияли на бизнес Лукойла. Нефть перетекла из каспийских месторождений компании в систему Каспийского трубопроводного консорциума. А эмбарго на нефтепродукты затронуло только 8% выручки нефтяника.

Больше новостей, аналитики и идей для вашего портфеля — в нашем Telegram