Индекс МосБиржи снижается на фоне падения акций Газпрома, укрепления рубля и ожиданий, что высокая ключевая ставка сохранится надолго.

Тенденции

• •

  Рынок акций во вторник продолжил снижаться. Обороты торгов были повышенными, но темпы падения уменьшились.

• •

  Откат — это стандартная коррекция. Причины: укрепление рубля, спад тяжеловесных акций Газпрома, а также комментарии представителей ЦБ, намекающие, что высокая ключевая ставка сохранится надолго и в июне может быть повышена.

• •

  По Индексу МосБиржи уровни поддержки расположены в районе 3380–3420 п. Вчера эта область была протестирована. Сегодня допускаем повторный спуск к ней на фоне снижения цен на нефть и крепкого рубля (негатив для экспортёров).

  

• •

  Рынок удержится от сильного снижения благодаря реинвестированию дивидендов ЛУКОЙЛа, которые начали приходить держателям. Поэтому по сумме всех факторов взгляд на Индекс МосБиржи сейчас нейтральный.

• •

  Индекс ОФЗ обновил минимумы с 2022 года. Под давлением все средние и длинные выпуски.

• •

  Курс доллара опустился к 90 руб., юань — в район 12,4. Высокие процентные ставки, комфортные сырьевые цены, а также ежедневные операции ЦБ по продаже иностранной валюты, — всё это оказывает поддержку рублю. С приближением налогового периода в конце мая доллар может откатиться и к 88–89 руб.

Акции в фокусе

• •

  АФК Система (+4,3%). Акции обновили максимумы с 2021 года, показали лучший результат в Индексе МосБиржи и выглядят перегретыми. Рост может быть связан с сообщениями об оценках дочерней компании — ГК «Элемент» — в рамках IPO.

• •

  Россети Волга (+2,7%). Совет директоров рекомендовал дивиденды 0,0062 руб., доходность 9%. Интерес к бумагам вряд ли будет высоким в среднесрочной перспективе.

• •

  Газпром нефть (-0,1%). Компания определилась с финальными дивидендами за прошлый год. В дополнение к выплаченным за 9 месяцев 82,94 руб. совет директоров рекомендовал 19,49 руб. (2,6%). Общая доходность за год 13,6%. На выплаты направлено 75% чистой прибыли (выше привычных 50%). На горизонте 12 месяцев снова ждём доходность выше 10%. Взгляд на акции умеренно позитивный.

• •

  Ростелеком-ао (-1%), -ап (-1,6%). Компания рассматривает осеннее окно для IPO своей «дочки» «РТК-ЦОД» и ждёт ясности по требованиям ЦБ к free-float. Также источники ТАСС сообщили, что дивиденды Ростелекома планируются на 10% выше прошлогодних. Это около 6 руб.: 5,7% по обыкновенным акциям и 6,8% по привилегированным. Официальная рекомендация пока не опубликована.

• •

  Газпром (-3,8%). Акции в моменте падали до 137 руб., обновив минимумы за два года. Причин для роста интереса инвесторов к бумагам не видим. Отскоки на фоне перепроданности могут быть незначительными, а отставание от общей динамики Индекса МосБиржи будет увеличиваться.

События сегодня

• •

  Мосбиржа опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 года и проведёт телефонную конференцию.

• •

  Заседания советов директоров Норникеля, Башнефти и ЕвроТранса по дивидендам. От Норникеля выплаты не ждём.

• •

  Последний день торгов депозитарными расписками Группы «Мать и Дитя» в рамках процедуры редомициляции. Ориентировочно через месяц на Мосбирже будут торговаться уже локальные акции компании.

• •

  На Мосбирже начнутся торги фьючерсами на иностранные акции Alibaba и Baidu.

• •

  Минфин РФ проведёт аукцион по размещению ОФЗ 26246 с погашением в 2036 году.

Индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции