Главное

• •

  Переговоры по прекращению огня в секторе Газа способствуют снижению Brent.

• •

  Экспорт российской нефти нормализовался.

• •

  Цены на газ формируют восходящий тренд.

Про нефть

Во вторник цены на нефть умеренно снизились. Ключевыми новостями были переговоры по прекращению огня в секторе Газа и свежий отчёт от Минэнерго США (EIA).

Переговоры на Ближнем Востоке продвигаются с трудом. ХАМАС заявляет, что в текущем виде предложение Израиля не отвечает ни одному из требований палестинских групп. Тем не менее сам факт переговоров даёт надежду на деэскалацию в недалёком будущем.

Отчёт Минэнерго США оказался умеренно позитивным. Прогнозный дефицит на II квартал увеличен — это располагает к более высоким ценам на краткосрочной дистанции.

Фьючерсы на Brent вчера повторно опустились ниже $89 за баррель. Котировки могут продолжить коррекцию в район $87,8–88, так как цены после ралли на прошлой неделе выглядят несколько избыточными. Однако фактическая траектория будет сильно зависеть от новостного потока.

• •

  Brent фьючерс: $89,42 (-1,06%)

• •

  WTI фьючерс: $85,23 (-1,39%)

  

Про газ

Цены на газ всё отчётливее формируют восходящий тренд, хотя и достаточно пологий. Темпы роста примерно совпадают с ожидаемым сезонным повышением цен: угол наклона тренда соответствует движению в район $2,1 за MMBtu к концу месяца. Именно по этой цене торгуется следующий июньский контракт на Henry Hub.

• •

  Henry Hub фьючерс: $1,87 (+1,52%)

• •

  TTF фьючерс: €26,6 (-2,00%)

  

Статистика: экспорт нефти из России

Свежие данные Bloomberg показывают, что морской экспорт сырой нефти из России на прошлой неделе опустился в район средних уровней и составил 3,4 млн б/с. Снижение с рекордных уровней, достигнутых неделей ранее, связано с малым количеством судов из портов Приморск и Усть-Луга. Во второй половине марта поставки из этих портов были очень высокими, вероятно, из-за перенаправления части потоков сырой нефти на фоне пожаров на НПЗ.

Администрация США заявила, что ограничивать поставки российской нефти в Индию не планируется — это позволило покупателям стать смелее. Более половины объёмов, которые ранее зависли в море, уже разгружено в китайских и индийских портах. Нормализация поставок негативна для цен на нефть, но позитивна для российских нефтяников.

Экспорт нефти в первую неделю апреля примерно соответствовал обязательствам по сокращению. Во II квартале Россия постепенно перестанет таргетировать экспорт и начнёт сокращать добычу:

– в апреле — снижение добычи на 350 тыс. б/с, экспорта на 121 тыс. б/с

– в мае — снижение добычи на 400 тыс. б/с, экспорта на 71 тыс. б/с

– в июне — снижение добычи на 471 тыс. б/с.

Россия не публикует данные по добыче, но свои оценки каждый месяц дают МЭА и ОПЕК.

Статистика: запасы в США от API

По оценкам Американского института нефти, запасы нефти на прошлой неделе могли вырасти на 3 млн барр., превысив ожидаемые 2,3 млн барр. Запасы бензина могли сократиться на 0,6 млн барр., запасы дистиллятов — вырасти на 0,1 млн барр.

Данные выглядят нейтрально. Котировки Brent сегодня с утра не показывают выраженной динамики. Вечером в 17:30 мск EIA опубликует официальные данные по запасам.

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции