Когда остановится коррекция на рынке акций
Какие факторы поддержат рынок, что говорит теханализ и что делать инвесторам.
Индекс МосБиржи за две недели упал более чем на 10% от годового максимума. Будет ли коррекция продолжаться и до каких уровней?
Главные причины, по которым в мае началась коррекция, — высокие рублёвые процентные ставки и перекупленность многих акций (цены значительно выросли). Инвесторы ожидают, что ЦБ может ещё выше поднять ключевую ставку, и денежно-кредитная политика (ДКП) останется жёсткой.
В то же время Индекс ОФЗ падает, и доходности облигаций растут. Облигации считаются менее рискованными инвестиционными инструментами, поэтому с высокими доходностями они становятся всё более привлекательными по сравнению с акциями, и инвесторы перекладывают деньги в них.
Последние несколько месяцев рынок акций активно рос, Индекс МосБиржи обновил годовой максимум. В этой ситуации инвесторы начали фиксировать накопленную прибыль — то есть, продавать хорошо выросшие акции.
Дополнительное давление на рынок оказало повышение налогов, которое уменьшит прибыль некоторых компаний.
Общая тенденция рынка остаётся растущей, и причин для её смены на нисходящую сейчас нет. Сейчас речь идёт не о развороте тренда, а о коррекции — после умеренного снижения продолжится движение вверх.
В июне-июле пройдут дивидендные отсечки тяжеловесных акций (Сбербанк, Роснефть, Северсталь, Сургутнефтегаз, Татнефть). Если бы все гэпы случились одновременно, то в сумме они отняли бы от индекса более 3,4%. Но этот фактор растянут во времени, и больше повлияет на рынок в июле.
7 июня пройдёт заседание ЦБ. До этого момента значительного восстановления рынка мы не ждём — высокая неопределённость является негативным фактором. А вот после заседания, когда прояснятся тенденции ДКП, неопределённости станет меньше.
Начнётся сезон отчётов по итогам II квартала 2024 года — он станет важным драйвером для акций.
После падения акции становятся привлекательнее: в цену закладывается больше негатива, чем фундаментально оправдано — значит, и потенциала для роста становится больше. Это главный фактор поддержки для рынка.
Позитивный сигнал в технической картине: индекс не смог закрепиться под отметкой 3100 п. В прошлом, когда индекс подходил к 3000 п., этот уровень выступал поддержкой, от которой начинался рост.
С 5 по 8 июня пройдёт Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ). Обычно это мероприятие сопровождается ростом акций, так как на нём появляется множество позитивных новостей: делаются важные заявления, анонсируются новые контракты и т.д.
Индекс МосБиржи уже закрепился под всеми скользящими средними — это негативная техническая тенденция. При этом индикатор RSI упал к 20 п., что является рекордом как минимум с 2020 года, то есть в ближайшее время есть шанс на классический технический отскок вверх.
Последняя дневная свеча создала шип на больших оборотах. Это может сигнализировать о том, что рынок начнёт восстановление, а не возобновит снижение.
Несмотря на это, индекс всё ещё способен протестировать опорную точку на уровне 3100 п. Если рынок опустится ниже, следующие ориентиры расположены в области 3050–3000 п. Такой сценарий остаётся возможным вплоть до следующей недели, пока рынок не «переварит» все события.
Уровень 3000 п. остаётся психологической круглой отметкой поддержки. В сентябре-декабре 2023 года он не позволил рынку уйти ниже.
После заседания ЦБ, когда фактор неопределённости уйдёт, инвесторы будут присматриваться к новым покупкам. Акции просели в цене, и их доходности становятся выше — о самых перспективных бумагах мы говорили ранее.
Пока восстановление рынка не началось, стоит переключиться на более краткосрочные сделки. Например, можно использовать фьючерс на Индекс МосБиржи, позволяющий открывать как длинные, так и короткие позиции (шорт, то есть заработок на падении актива). Текущий контракт MIX-6.24, следующий — MIX-9.24.
В условиях высоких ставок повышенные риски сохраняются в акциях компаний с высоким долгом, например, АФК Система, Мечел, Сегежа.
Для долгосрочного инвестирования могут быть интересны наиболее ликвидные фишки:
Сбербанк
ЛУКОЙЛ
Роснефть
ТКС Холдинг
Совкомбанк.
Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик
Альфа-Инвестиции
Популярно сейчас
5 часов назад
Транснефть будет платить больше налогов. Что нужно знать инвесторам
Вчера в 14:28
Пять акций с самыми высоким дивидендами
Вчера в 08:02
Сегежа объявила о допэмиссии. Риск падения акций высокий
Читайте также
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым
Что такое акции и как на них можно заработать?
Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов
Что такое облигации и как на них заработать?
Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны. Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход
Почему стоит покупать валюту на бирже?
На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас
Что такое фонды и как на них заработать?
Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией