Сезонность — важный ориентир для инвесторов. Мы исследовали динамику российских акций в июне: какие сектора в этом месяце «любят» расти, а какие — падать. Разбираемся: чего, если верить статистике, можно ждать в июне 2024 года.

Методология

Мы берём текущий состав всех 10 отраслевых индексов и рассчитываем динамику каждого компонента по месяцам с 2000 года. Далее объединяем данные по месяцам и ищем среднюю динамику.

Результат получается средневзвешенным, то есть влияние каждого компонента одинаковое, в отличие от классических индексов, где наибольший вес у 2–3 акций.

Статистика: как сектора начинают лето

За последние 23 года в среднем 7 из 10 секторов завершали июнь в плюсе. Финансовый сектор обычно остаётся около нуля, падают акции сектора электроэнергетики, а также металлов и добычи.

Что происходит с рынком в целом

Индекс МосБиржи, по статистике, в июне значительно падает. В первую очередь это связано с дивидендными отсечками, так как в июне — разгар сезона выплат.

Сейчас ключевые причины снижения рынка — рост рублёвых процентных ставок и ожидания, что они надолго останутся высокими. В пятницу, 7 июня, пройдёт заседание ЦБ РФ, где ключевая ставка может быть повышена. Доходности по облигациям выросли — они стали более привлекательными, чем акции.

В июне волатильность индекса может остаться высокой, и для активных трейдеров это шанс заработать. Торговать индексом можно с помощью фьючерса, ближайший — MIX-6.24, следующий — MIX-9.24.

Что обычно бывает после падения в мае

В этом году сработала стратегия продажи акций в мае — Sell in May and Go Away. Индекс МосБиржи потерял 8,1% — это худший результат с сентября 2022 года.

Мы подсчитали, что происходит с акциями, которые упали в мае. В среднем после падения хорошо отскакивают нефтегазовый, потребительский и химический сектора. Обычно в них после коррекции в мае начинается рост в июне.

Строительный и финансовый сектор отскакивают незначительно, а остальные продолжают падение.

А если в мае падает Индекс МосБиржи, то в июне он продолжает снижаться. По статистике, снижение в мае происходило лишь в 14 периодах и в среднем составляло 5,5%. В июне темпы падения сокращались и составляли лишь 0,7%.

Выводы на основе статистики

• •

  По статистике, в июне в основном растут представители потребительского, IT и химического сектора. В текущем году нет явных причин для опережающей динамики химического сектора.

• •

  В потребительском секторе интересны бумаги Магнита. Акции X5 Retail пока не торгуются. Могут появиться поводы для покупок акций ИНАРКТИКА или NovaBev Group.

• •

  На наш взгляд, ИТ-сектор в целом выглядит привлекательно, выбрать самую доходную акцию сложно. Можно собрать портфель из основных представителей сектора (Яндекс, Астра, Позитив, Ozon, Диасофт и др.), либо искать краткосрочные драйверы в отдельных бумагах.

• •

  Учитывая тенденции последних недель, на средней и длинной дистанции актуальны инвестиции в голубые фишки:

  • •

    ЛУКОЙЛ

  • •

    Роснефть

  • •

    Сбербанк

  • •

    Совкомбанк

  • •

    Полюс (в случае новой волны роста золота).

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции