Цены на продукты растут, Центробанк борется с инфляцией, а ретейлеры на ней зарабатывают. С кем из них заработают инвесторы, разобрались аналитики А-Клуба.

Люди оставляют больше денег в продуктовых магазинах: в первую неделю ноября расходы выросли на 11,4%, во вторую — на 13,5% (сравнения здесь и дальше год к году). Ретейлерам это выгодно, но не всем одинаково.

X5 Group эффективнее конкурентов использует торговую площадь: каждый квадратный метр принес компании 81 тыс. руб. за квартал. У гипермаркетов Ленты и O’Key — 79 тыс. руб. и 74 тыс. руб. соответственно.

У Ленты самый большой средний чек — 1032 руб. однако, по мнению аналитиков, он будет снижаться: компания переориентируется на магазины малых форматов. От X5 Group и Магнита снижения чека не ждут.

Сопоставимые продажи растут у X5 Group (+10,2%), Ленты (+8%) и Магнита (+3,1%). Правда, Магнит немного потерял трафик. А у Fix Price и O’Key падают оба показателя. Покупатели все чаще выбирают X5 Group и Ленту, и этот тренд может сохраниться.

По мнению аналитиков А-Клуба, среди ретейлеров чемпионом по эффективности остается X5 Group. Переезд в Россию, если компания на него решится, пойдет на пользу котировкам.

Бумаги Магнита поддержит байбэк — компания выкупает до 29,4% своих акций. Кроме того, ретейлер может вернуться к выплатам дивидендов в следующем году и запустить свой маркетплейс, поэтому компания тоже остается привлекательной для инвесторов.

В свою очередь Лента купила сеть магазинов Монетка и может нарастить выручку формата магазинов у дома. Но перспективы ее акций будут зависеть от результатов ближайших кварталов.

Бизнес Fix Price и O’Key не такой успешный: по мнению аналитиков А-Клуба, сейчас не лучшее время для инвестиций в эти компании.