С ростом ключевой ставки облигации стали привлекательнее для вложений: по корпоративным бумагам можно зафиксировать доходность 13–14% годовых на несколько лет, но для этого важно выбрать хорошую компанию. Основные признаки идеальной компании – эмитента облигаций:

• •

  Надежная У такой компании будет высокий кредитный рейтинг, который показывает вероятность дефолта — того, что компания не выплатит купон или не вернет долг. Рейтинг обозначается буквами: самый надежный — ААА, а D значит дефолт. Чем выше показатель, тем лучше.

• •

  Хорошо зарабатывает Об этом говорят растущая выручка, положительный операционный денежный поток и высокая маржинальность (рентабельность) EBITDA. Последний показатель зависит от отрасли: у ретейлеров ниже — 11,1% у X5 Group и 6,7% у Магнита, а у нефтяников выше — 36% у Роснефти и 24% у Лукойла. Желательно, чтобы маржа была выше, чем у конкурентов, но это не единственный фактор. Найти эти показатели можно в финансовых отчетах и пресс-релизах.

• •

  Мало долгов Чистый долг/EBITDA будет не больше 2х. Его используют для секторов с физическим товаром: сырьевого, промышленного, нефтегазового, горнодобывающего, строительного и ретейлеров. Для банков и компаний смотрят соотношение общего долга к акционерному капиталу.

Дополнительное преимущество – когда у компании мало «коротких» долгов, которые нужно вернуть в течение года. Оценить их поможет показатель соотношения краткосрочных обязательств к общему долгу, который нужно сравнить с конкурентами по отрасли.

Аналитики Альфа-Инвестиций выбрали несколько надежных корпоративных облигаций с хорошей доходностью. В скобках — срок оферты и доходность к погашению в годовых: Х5 Финанс-002Р-02-боб (3.06.2025, 13,3%) ГМК Норникель БО-001Р-02 (14.10.2025, 13%) ПАО НК Роснефть 002P-05 (28.02.2024, 13,2%)