В конце мая мы сформировали портфель из бумаг 16 публичных компаний, у которых нет прямых конкурентов. На тот момент эти акции опережали Индекс МосБиржи. Проверим, как портфель прошёл через коррекцию и отскок рынка.

Кто считается уникальным

Уникальная компания — это публичная компания, чья деятельность или бизнес-сегмент не имеют прямых конкурентов среди других публичных компаний. Таких компаний на Московской бирже много, поэтому мы ограничились наиболее ликвидными и крупными, чтобы избежать влияния волатильности акций мелких компаний, что могло бы исказить результаты портфеля.

Какой результат сегодня

С начала 2023 года по 17 октября 2024 года накопленная доходность портфеля уникальных компаний снизилась до 43,7%, но это всё ещё лучше динамики Индекса МосБиржи — 27%.

Волатильность уникальных компаний была выше, чем рынка в целом, что объясняется составом портфеля, включающим лишь небольшое количество голубых фишек. Коррекция на рынке была вызвана ростом ключевой ставки Банка России, что стало негативным фактором для многих уникальных компаний.

Рынок акций падал с мая по сентябрь. Падение остановилось 2 сентября, и рынок начал восходящее движение в рамках отскока. Со 2 сентября по 17 октября Индекс МосБиржи прибавил 8,3%, а портфель из уникальных компаний — 11,7%.

Стоит ли использовать портфель в будущем

На основе полученных данных можно сделать вывод, что инвестиции в портфель уникальных компаний могут быть выгодной стратегией, особенно учитывая его опережающую динамику над индексом.

Однако текущие рыночные условия требуют более осторожного подхода, с акцентом на стабильные компании, а не только на уникальность. Поскольку высокие ставки, вероятно, сохранятся в долгосрочной перспективе, следует уделять больше внимания компаниям с хорошими перспективами роста и низкой долговой нагрузкой.

Среди компонентов портфеля, по мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, под указанные критерии подходят следующие акции с умеренно-позитивным взглядом:

• •

  Хэдхантер

• •

  Группа Астра

• •

  Группа Позитив

• •

  Диасофт

• •

  Хэндэрсон

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции