Главное

Вчерашнее заседание ФРС интересовало инвесторов не только из-за ставки — тут обошлось без неожиданностей. Была важна реакция регулятора на проблему с банками, из-за которой может начаться цепная реакция на других рынках. Цены на золото и палладий уже отреагировали ростом, а цены на нефть и промышленные металлы падением.

В чём проблема

Обвал банковского сектора стал неожиданностью для фондового рынка. В США банки один за другим объявляли о банкротстве, а швейцарскому Credit Suisse пришлось объединиться с UBS. Пока глубина кризиса банковской системы в США и Европе не до конца понятна.

Одна из причин случившегося — непрекращающийся рост ключевой ставки ФРС, из-за которого дешевеют облигации в портфелях банков. После вчерашнего подъёма ставки ФРС на 25 базисных пунктов аналитики больше не ждут повышений, но регулятор не исключил их. И дал понять, что банковская система достаточно устойчива.

Как реагируют рынки Паника на рынках всегда вызывает дополнительный спрос на защитные активы.

С первой новости о проблемах банков золото и палладий подорожали на 9% и 7% соответственно. Помимо Полиметалла и Полюса в выигрыше Норильский никель, чья доля на рынке высокосортного палладия — около 40%.

Золото в этой ситуации может вырасти до 2000 $ за унцию, считают наши эксперты. Сегодня утром оно уже приблизилось к 1980 $.

А вот цены на нефть и промышленные металлы оказались под давлением: проблемы банковской системы и ужесточение монетарной политики увеличивают риск рецессии. Нефть сейчас торгуется возле 76,5 $ против 86 $ в начале марта, цены на алюминий тоже в нисходящем тренде.

Сталь устояла Однако для производителей стали риск рецессии пока перекрыт другим фактором. В Китае растут цены на железную руду, запасы на китайских сталелитейных заводах падают в преддверии пика строительного сезона. Согласно местным источникам, в Китае быстро растёт спрос и на готовую стальную продукцию.

Эта ситуация может немного подтолкнуть вверх акции российских производителей стали — НЛМК, MMK и Северстали.

Больше новостей, аналитики и идей для вашего портфеля — в нашем Telegram