Некоторые активы весьма успешно справляются с ростом инфляции, и недвижимость — один из таких. Исторически она следует за потребительскими ценами. Разберём этот эффект и то, как на нём можно заработать.

Инфляция и недвижимость

Недвижимое имущество, прежде всего жильё — это товар, который закрывает базовые потребности. От него невозможно отказаться, на нём сложно экономить, поэтому его стоимость жёстко привязана к доходам граждан.

В большинстве стран и городов мира наблюдается чёткая корреляция между ростом местных цен на основные товары, заработных плат и ставок аренды, а за ними и стоимости квадратного метра продаваемого жилья.

В России детальных исследований не проводилось, но факт в том, что с 2000 года цены на товары увеличились в среднем в 9,5 раза, а недвижимость за то же время подорожала в 13,5 раза. Сопоставимо с этим выросла и аренда.

На графике можно увидеть, что цена метра (MREDC) зачастую с опережением реагирует на инфляцию (RUCPI). Чаще всего в годы резкого ослабления рубля, за которым, как знают россияне, часто идёт новая волна инфляции.

Жилая или коммерческая

Ключевая разница между жилой и коммерческой недвижимостью состоит в том, что вторая — чаще задействована в цепочках поставок товаров и услуг. Это склады, торговые помещения, офисы, земельные участки.

Как следствие, коммерческие объекты более доходны (ставки аренды выше), а цены резче и быстрее реагируют на инфляцию. Это связано с тем, что они больше похожи на рыночный товар, чем квартира или дача.

Для коммерческой недвижимости характерны долгосрочные (на годы вперёд) контракты аренды, поэтому ими проще управлять. Это делает их доступными для инвестиций — через паевые фонды (ЗПИФ), торгуемые на бирже.

Какие ЗПИФ иметь в виду

В России доступно более 400 ЗПИФ недвижимости, в том числе более 150 для неквалифицированных инвесторов. Но не все из них достаточно ликвидны (активно торгуются), чтобы их можно было быстро купить и продать.

Ещё один важный критерий выбора — это сам объект. Как правило, каждый фонд инвестирует деньги пайщиков и распределяет доходы от сдачи в аренду лишь с одного, хотя и крупного объекта недвижимости.

Для защиты от инфляции и лучшей диверсификации рекомендуется держать целый портфель разных фондов на коммерческую и жилую недвижимость. Вот лишь несколько примеров ЗПИФ под управлением Альфа-Капитал:

• •

  Активо пять

• •

  Активо шестнадцать

• •

  Складская коллекция

• •

  Активо девятнадцать

• •

  ЗПИФ Парус Логистика.

Альфа-Инвестиции