На этой неделе в центре внимания инвесторов были рост цен на золото и другие металлы, дивиденды металлургов и мартовский отчёт Сбербанка.### Тенденции

Индекс МосБиржи подходит к концу недели с ростом на 1,7%. Практически всю неделю рынок находится возле верхней границы растущего тренда с середины декабря 2023 года. Акции поддерживает рост мировых цен на металлы и нефть.

Рост нефтяных котировок приостановился на этой неделе после спада градуса геополитической напряжённости. Однако в пятницу цена снова поднялась выше $91 за баррель.

Активно росли цены на различные металлы, в том числе алюминий и золото. При этом стоимость золота превысила $2400 за тройскую унцию и обновила исторический максимум.

Индекс ОФЗ осваивает новые минимумы, а самые длинные ОФЗ подобрались к доходности в 14%. Рынок отреагировал на ускорение инфляции в первую неделю апреля.

Главные события

Акции сырьевых компаний на неделе поддержал бурный рост товарных активов: нефть и золото выросли на 20% с января. В среднем по товарным активам рост не такой сильный, но вполне уверенный: индекс DJC Index Energy (нефть и газ) с января прибавил 15%, DJC Index (все виды сырья) — 7%. Основные причины — инфляция активов, ожидание снижения ставок и региональные конфликты.

Читать подробнее: Нефть и золото дорожают. Как на этом заработать

Не только рост цен на металлы, но и поддержание дивидендной повестки помогло рынку вырасти. НЛМК рекомендовал выплатить акционерам 25,43 руб. на акцию с доходностью около 11%. Последний день для покупки акций для получения дивидендов — 24 мая 2024 года (с учётом режима торгов Т+1). Это уже вторая компания в сталелитейном секторе, которая вернулась к дивидендам. Первой была Северсталь, у которой дивидендная доходность акций составит 10,3%.

Но ожидания не оправдал мартовский отчёт Сбербанка по российским стандартам: хотя прибыль показала солидные 128,5 млрд руб, темпы роста чистых процентного и комиссионного доходов значительно снизились. На результаты оказывают влияние высокая ключевая ставка и ужесточение условий ипотеки.

Отчёты

Продажи жилья в Группе Эталон по итогам I квартала 2024 года выросли на 157% год к году. В Москве они увеличились втрое, в Санкт-Петербурге – в 2,6 раза, в регионах – вдвое. При этом средняя стоимость квадратного метра выросла на 19% год к году. Застройщику удалось реализовать значительный объём квартир с помощью рассрочки. Аналитики Альфа-Банка не видят рисков для выплаты дивидендов.

У НоваБев Групп в I квартале выросли на 15-51% продажи премиальной продукции по разным брендам. Но совокупный объём продаж упал на 2,9% год к году за счёт других сегментов. Снижение продаж в основном по низкомаржинальным позициям вместе с повышением цен должно улучшить рентабельность группы. Акции привлекательны за счёт дивидендов, которые могут принести на горизонте года 11-12% доходности.

Результаты Группы Позитив за 2023 год показали рост отгрузок на 76%, а темпы роста EBITDA (+59%) продемонстрировали высокую операционную эффективность и маржинальность бизнеса, считает компания.

Результаты Ozon за IV квартал и весь 2023 год разочаровали инвесторов. Однако квартальная EBITDA оказалась скорее нулевой, чем положительной. А её прогноз на 2024 год всё также размыт формулировкой «останется положительной».

АФК Система слабо отчиталась по итогам 2023 года. Финансовый холдинг получил убыток в 23 млрд руб., а его задолженность выросла. Среднесрочный драйвер в виде IPO дочерних компаний остаётся в силе, однако в прошлые недели инвесторы уже начали закладывать его в котировки.

Финансовые результаты Globaltrans за 2023 год практически совпали с прогнозами аналитиков Альфа-Банка и оказались несколько лучше, чем консенсус-прогноз. Цены на услуги компании стабильны, а нарастить годовую прибыль помогла в том числе прибыль от продажи доли в дочерней лизинговой компании Spacecom и валютных операций

Дивидендные новости

В Госдуме предложили освободить от налога дивиденды на ИИС, и ЦБ уже поддержал инициативу. В настоящий момент налог с дивидендов взимается на любом брокерском счёте. Дивиденды перечисляются инвесторам уже очищенными от налога. Если решение об отмене налога по дивидендам на ИИС будет принято, инвестиции станут более привлекательными и приток средств на фондовый рынок увеличится.

Совет директоров Позитива рекомендовал выплатить 47,33 руб. в качестве второго транша дивидендов за 2023 год и 4,56 руб. за I квартал 2024 года. Общая дивидендная доходность по цене закрытия составляет 2%. Для получения этих дивидендов необходимо купить акции до 23 мая, а окончательное решение по выплатам будет принято 14 мая. Ранее была объявлена первая часть: дивиденды в размере 47,3 руб. будут выплачены акционерам, которые купили акции до 18 апреля (с учётом режима торгов Т+1, так как реестр закрывается 20 апреля).

Альфа-Инвестиции