Какой будет ключевая ставка в 2023 году

Событие. Банк России снова решил не менять ключевую ставку — она остаётся на уровне 7,5%. Экономисты отмечали, что регулятор займёт выжидательную позицию, учитывая последнюю макростатистику. Но Центробанк указывает на нарастающие проинфляционные риски.

Тренд. Больше всего на баланс инфляционных рисков будут влиять предпочтения потребителей, а с этим пока всё сложно. Банк России исходит из того, что смягчение бюджетной политики вызовет рост потребления. Но наш эксперт предполагает, что отклик потребителей может быть слабым. В октябре россияне сокращали расходы на продукты — оборот розничной торговли в розничном сегменте снизился на 4,3% г/г против сентябрьского спада на 3,5% г/г. В начале декабря показатель получается тоже ниже прогнозов.

Косвенный признак того, что потребители не сильно опасаются роста цен, — почти неизменные инфляционные ожидания (12,1% в декабре против 12,2% в ноябре).

Вывод. К заседанию Банка России 10 февраля 2023 года некоторые из этих факторов могут проясниться. А пока, по мнению Наталии Орловой, регулятор не будет двигать ключевую ставку. Сценарий повышения ставки на следующем заседании маловероятен, так как российская экономика пока ещё подстраивается под изменившиеся условия, считает эксперт.

Льготная ипотека продлевается. Покупать застройщиков?

Событие. Программа льготной ипотеки будет продлена до 1 июля 2024 года. Ставка по таким программам вырастет до 8%. Также программы семейной ипотеки со ставкой под 6% станут доступны для семей с двумя детьми и предложено предоставлять ипотеку по 2% для строительства нового жилья в ДНР, ЛНР, Запорожской и Херсонской областях.

Тренд. В стоимости акций девелоперов учитывалось завершение льготной ипотеки в этом году. Поэтому новость о продлении программы ещё на полтора года подтолкнула вверх котировки в строительном сегменте.

Вывод. Однако остаются факторы, которые могут негативно влиять на спрос в недвижимости: падение доходов населения и ожидания дальнейшего снижения цен. Одной льготной ипотеки может быть недостаточно для устойчивого и долгосрочного роста, но временная поддержка акциям обеспечена.

Как заработать на сокращении поставок газа Газпромом

Событие. Поставки трубопроводного газа из России резко сократились. Но спрос на топливо не снижался, а из-за холодов даже может вырасти. На замену пришёл сжиженный природный газ (СПГ).

Тренд. Независимая организация по анализу сырьевых товаров (ICIS) выяснила, что продажи российского СПГ в Европу увеличились на 21% по сравнению с прошлым годом. Спрос на СПГ вырос из-за сокращения поставок по газопроводам — в 2021 году на них приходилось 45% импорта ЕС.

Заработок России за январь-ноябрь мог составить €27 млрд. Для сравнения: в 2021 году за СПГ Россия получила всего $7,32 млрд.

Вывод. Наши аналитики предлагают присмотреться к Новатэку — основному поставщику СПГ. Компания не попала под западные ограничения, а её проекты продвигаются, несмотря на запрет покупок зарубежного оборудования. Новатэк успел получить основное оборудование для Арктик СПГ 2, хотя с турбинами для двух из трёх линий сжижения могут возникнуть сложности. Теперь потенциал развития проекта ниже и сроки увеличатся.

Также Новатэк стремится удешевить логистику, создавая торговые хабы для европейского и азиатского рынков. В 2023 году планируется запуск двух комплексов на Камчатке и в Мурманске.

Рассказываем, как зарабатывать на бирже, в нашем Telegram