Что ждет рынок США после повышения ставкиСобытие. ФРС поднял ставку на 75 базисных пунктов (с 1,50–1,75% годовых до 2,25–2,5% годовых). Параметры сокращения баланса не изменились. Федрезерв не сказал ничего нового про денежно-кредитную политику (ДКП), но признал, что оценка потребительских расходов и производства ухудшилась по сравнению с июнем. Также ФРС заявил, что уже скоро перейдёт от агрессивной политики к более спокойной.

Тренд. инвесторы получили сигнал о скором прохождении пика стремительного ужесточения ДКП. Глава Федрезерва Джером Пауэлл заявил, что на следующем заседании 21 сентября возможно ещё одно «необычно большое повышение ставки», но всё будет зависеть от макроэкономических данных.

Вывод. В ситуации, когда текущий цикл повышения ставки вроде как близок к завершению, рынок иногда интерпретирует макроданные так: сильные данные — плохо для рынков, слабые данные — хорошо для рынков. Примерно так инвесторы отреагировали на падение ВВП США во II квартале на 0,9% в том время, как ожидался рост на 0,5%. Аналитики А-Клуба считают, что индекс S&P 500 может дойти до 4200 пунктов, а затем инвесторы начнут сокращать позиции из-за неизбежности ухудшения экономической ситуации.

Налоговые льготы поддержат металлургов

Событие. Металлурги сейчас переживают не лучшие времена: экспорт упал из-за санкций, внутренний спрос не покрывает потери, цены устремились вниз. Но теперь наконец-то появились и хорошие новости: зампред правительства и министр промышленности Денис Мантуров на совещании у президента предложил снизить отраслевые налоги, которые вводились в прошлом году на волне сверхдоходов.

Тренд. Из-за больших убытков в металлургическом секторе планируются налоговые послабления. В первую очередь речь идёт об акцизе на жидкую сталь и НДПИ. Ещё в июне группа депутатов предлагала их вовсе отменить, но Минфин был резко против. Раз вопрос уже обсуждают с президентом, есть шанс, что налоги действительно снизят.

Вывод. Самые сильные позиции в отрасли сейчас у НЛМК. Об этом говорит анализ экспертов Альфа-Инвестиций для сервиса «Советник». Акции компании начали расти ещё на прошлой неделе, после публикации отчёта за II квартал: производство стали сократилось всего на 4% год к году, за счёт роста поставок горячекатаного проката продажи в Европе выросли на 20%, а в годовом выражении и вовсе на 45%. У НЛМК с отчётностью дела явно лучше, чем у ближайших конкурентов, ММК и Северстали, но от снижения налогов должны выиграть все металлургические компании.

Акции РФ сильно подешевели, но какие покупать

Событие. За прошедшие месяцы акции экспортёров и многих других российских компаний стали экстремально дешёвыми. Скупать всё подешевевшее будет ошибкой, всё-таки санкции и кризис больно ударили по многим бизнесам. Но у некоторых компаний есть хорошие шансы для восстановления.

Тренд. Сейчас подходящее время для инвестиций в рынок России. Запад уже реализовал самые жёсткие и рациональные с точки зрения экономики ограничения; геополитические проблемы будут постепенно решаться, появится больше конкретики; в будущем курс российской валюты может вернуться к комфортным для экономики и рынка 70–80 рублям за доллар и экспортёрам удастся быстро переориентировать поставки в Азию.

Ослабнуть рублю может помочь возвращение к пополнению резервов России валютами из дружественных стран, смягчение мер контроля капитала и постепенное восстановление импорта.

Вывод. Здесь выигрывают экспортеры с высокой финансовой устойчивостью, которые при этом способны продолжать выплачивать дивиденды. Несмотря на сложное экономическое положение в стране, от них не отказались Роснефть, Башнефть, Газпромнефть, Татнефть, ОГК-2, Интер РАО, Белуга, Самолёт, Segezha. Вопросов к финансовой устойчивости этих компаний нет.

Рассказываем, как зарабатывать на бирже, в нашем Telegram