В какие китайские активы вкладываются россияне

Событие. Китайские акции подорожают к концу года, предсказывают в Goldman Sachs. А по оценке аналитиков Альфа-Инвестиций, к середине года курс юаня может дойти до 11–11,5 рублей.

Тренд. Китайские активы выручали россиян и помогали сохранить сбережения в 2022 году. Они же — одна из основных идей для инвесторов и сегодня. Пока по привычным ранее доллару и евро курс нестабилен и сохраняются инфраструктурные риски.

Основная причина оптимизма по отношению к китайским акциям: в стране сворачивают политику нулевой терпимости к ковиду. Благодаря этому местная экономика восстанавливается, а ВВП в 2023 году может прибавить 5,5%.

Выводы. Россияне выбирают акции компаний КНР, юаневые облигации или китайскую валюту — её хранят на брокерских счетах и депозитах. То же самое касается китайской валюты. И россияне с удовольствием кладут юани в свою копилку. По данным ЦБ, их доля в валютных депозитах в конце 2022 года составила 11% или 6 млрд $ (кстати, в начале того же года их вовсе не было). На бирже китайская валюта начала бить рекорды ещё в августе прошлого года — тогда юань обошёл доллар по объёму торгов. Да он и сейчас в топе покупок инвесторов.

Хорошие и плохие новости IV квартала для экономики

Событие. Центробанк опубликовал ежеквартальный доклад о будущем российской экономики. В нём есть и позитивные прогнозы, и не самые хорошие новости. Нефть и газ подешевели, цены на нефть упали, а курс рубля ждет стабилизация бюджетным правилом.

Тренд. Нефть и газ подешевели, причины: тёплая погода в Европе, влияние ценового потолка и эмбарго на нефть. Объёмы поставок российских нефти и нефтепродуктов на мировой рынок сохранились, но по более низким ценам. Учитывая это, регулятор понизил прогноз цены на российскую Urals до 55 $ за баррель до 2025 года. Центробанк планирует стабилизировать курс рубля с помощью бюджетного правила. Доходности на долговом рынке выросли с декабря: по коротким облигациям — около 7,6%, по ОФЗ на 10 лет — около 10,7%.

Выводы. Прогноз по ВВП в 2023 году улучшен. Экономическая активность во второй половине 2022 года превысила прогноз. Выпуск прибавил благодаря строительству, сельскому хозяйству и добывающему сектору. Настроение потребителей улучшилось, а спрос понемногу начал восстанавливаться.

Почему отечественные застройщики не подают надежд

Событие. Ввод нового жилья в России снизился почти в 2 раза. Аналитики Альфа-Банка обратили внимание на данные, которые помогают оценить ситуацию в жилищном строительстве. Год начался не очень хорошо для девелоперов. По данным единой информационной системы о застройщиках НашДом.рф, в январе разрешений на строительство жилых домов выдали на 40% меньше, чем годом ранее. Размер площадей под застройку тоже сократился — на 19%

Сильнее всего ввод нового жилья упал в Сибири, Поволжье и на Дальнем Востоке. А вот в Московской, Ленинградской областях и Санкт-Петербурге, наоборот, зафиксирован рост на 6–8%.

Тренд. Виноват спрос на новостройки — в январе он был на 60% ниже, чем год назад, отмечают эксперты. Не помогает пока даже продление льготной ипотеки, темпы её выдачи в январе сократились в 4 раза. О падении рынка говорит и статистика ЦБ по эскроу-счетам — там хранятся деньги покупателей до окончания строительства. За последние 3 месяца сумма на них уменьшилась с 4,1 до 3,9 трлн рублей. Строительный сектор мощно поддерживал экономику в 2022 году. Сейчас такое резкое сокращение активности может нанести ей вред.

Выводы. В ближайшие полгода российских застройщиков не ждёт ничего хорошего, считают наши аналитики. Всё из-за слабого потребительского спроса: цены на квартиры по-прежнему высокие, а россияне предпочитают экономить. В итоге новые квартиры плохо продаются — в конце 2022 года 66% из них остались нераспроданными. С арендой дела не лучше: предложений всё больше, а арендная плата снижается. При этом растут расходы девелоперов на стройматериалы и подрядчиков, но переложить эти издержки на покупателей в текущих условиях нет возможности. Значит, рентабельность строительного бизнеса будет снижаться

Рассказываем, как зарабатывать на бирже, в нашем Telegram