Ставка 12% — кому выгодно

Событие. ЦБ на внеплановом заседании решил повысить ключевую ставку сразу на 350 б. п., до 12%. Это нужно для ограничения рисков ценовой стабильности, потому что инфляционное давление усиливается, объяснил регулятор.

Тренд. Увеличение внутреннего спроса, превышающее возможности расширения выпуска, усиливает устойчивое инфляционное давление и оказывает влияние на динамику курса рубля через повышенный спрос на импорт, пишет ЦБ. В результате усиливается эффект переноса ослабления рубля в цены и растут инфляционные ожидания.

Выводы. Аналитики А-Клуба подобрали инструменты, которые могут быть востребованы после повышения ставки. Акции экспортёров по-прежнему актуальны. Компании уже хорошо заработали на слабом рубле в этом году. Это даёт базу для повышенной дивидендной доходности. Здесь аналитики рекомендуют присмотреться к бумагам Роснефти, Новатэка, Полюса, Лукойла.

ЦБ ждёт, что в ближайшие месяцы инфляция будет расти — а это выгодно компаниям, у которых из-за этого будет увеличиваться стоимость продукции, а значит, выручка. Например, Русагро и X5 Group. Кстати, бумаги ретейлера сегодня дорожают после публикации отчёта по международным стандартам за II квартал.

Ещё остаются перспективными бумаги компаний, которые выигрывают от ухода западных конкурентов. Здесь можно обратить внимание на Яндекс, VK, АФК «Систему».

Намечается тренд на байбэк

Событие. Лукойл выкупает до 25% своих акций у иностранцев. Выкупить акции компания хочет со скидкой — не меньше 50% от биржевой цены. При этом Лукойл хочет использовать для сделки деньги, уже имеющиеся на зарубежных счетах компании. А на российский валютный рынок выходить не планирует.

Тренд. Недавно по похожей схеме байбэк проводил Магнит. Нерезиденты предъявили к выкупу 21,5% акций. Однако на зарубежных инвесторов приходится около половины акций компании, выкупы могут продолжиться. У Лукойла тоже половины акций принадлежат иностранцам, а значит нефтяник может как минимум еще раз объявить о выкупе и поддержать котировки.

Выводы. После завершения байбэка выкупленные акции могут быть погашены, говорят аналитики Альфа-Инвестиций. В этом случае акций в обращении станет меньше, а значит, стоимость каждой может резко вырасти. А ещё снижение доли в капитале нерезидентов из недружественных стран уменьшает риски и ограничения для самой компании.

Сезон отчетов в США — чему радоваться

Событие. Большинство компаний в США неплохо отчитались за II квартал. Но индекс S&P 500 просел по итогу его завершения. В целом во II квартале дела шли неплохо у ИТ-сектора: 92% компаний получили прибыль выше ожиданий аналитиков. Из бигтехов хорошо отчитались Apple, Microsoft и NVIDIA, но подорожали лишь акции NVIDIA. Этого не хватило, чтобы вытянуть рынок наверх. Сфера здравоохранения понесла убытки из-за снижения спроса на вакцины от коронавируса. Снизилась прибыль энергетиков и сектора горной добычи. Деловая активность в промышленности США и Китае замедляется, а значит, уменьшается спрос на сырьё и электроэнергию

Тренд. Летом на рынок акций больше влияла не отчётность, а проблемы в экономике США. Агентство Fitch понизило кредитный рейтинг страны, инвесторы опасались высокой инфляции и повышения ставки ФРС

В итоге во время сезона отчётности дешевели акции большинства бигтехов — крупнейших ИТ-компаний. Именно они обеспечивали рост рынка с начала года. Конечно, у такого положения дел изначально были риски.

Вывод. Обычно, если у компании был хороший отчёт и прибыль превышала прогнозы, котировки росли до публикации результатов и сразу после. В среднем — на 1%. А в этом сезоне бумаги таких компаний дешевели — в среднем на 0,5%. Несмотря на хороший сезон отчетов рынком овладевали внешние факторы.

Дивидендный сезон в России скоро

Событие. Многие компании уже объявили промежуточные выплаты. А есть и те, кто ещё может порадовать инвесторов, считают аналитики Альфа-Банка — 15 компании из разных, среди которых не только голубые фишки.

Тренд. Рекомендация Совета директоров Новатэка по дивидендам за первое полугодие — 34,5 руб. на акцию — превзошла ожидания рынка. По мнению наших аналитиков, теперь инвесторы будут ждать от Новатэка бОльших выплат по итогам 2023 года. А это может подтолкнуть вверх котировки компании. Решение ещё должны одобрить акционеры, а бумаги под выплаты нужно купить до 9 октября включительно.

Алкогольная компания Novabev Group (новое название Beluga Group) по итогам первого полугодия выплатит дивиденды в 320 руб. на акцию. Это рекомендация Совета директоров, 18 сентября её рассмотрят акционеры. Дедлайн для покупки — 28 сентября. По мнению аналитиков, компания может объявить ещё одну выплату за 9 месяцев. А дивиденды за весь 2023 год, включая выплату за первое полугодие, могут достичь 720 руб. на акцию. К текущей цене это даст примерно 12,6% доходности.

Алроса 26 августа должна была провести заседание Наблюдательного совета по поводу дивидендов. Решение пока не опубликовано. Наши аналитики ждут, что алмазная компания вернётся к выплатам после двухлетнего перерыва и заплатит акционерам за первое полугодие 4–4,5 руб. на акцию. Доходность — 4,7–5,3% (9,4–10,6% в годовом исчислении).

С нефтяниками — отдельная история. Два гиганта — Лукойл и Роснефть — пока не раскрыли финансовую отчётность по международным стандартам. Будут ли они это делать, станет ясно в ближайшие недели. Газпром нефть опубликовала финансовые показатели впервые за полтора года. По мнению наших аналитиков, все три компании объявят промежуточные дивиденды до конца года. Размер их можно прогнозировать только у Газпром нефти: итоги полугодия позволяют рассчитывать как минимум на 35,6 руб. на акцию. Обычно компания объявляет дивиденды по итогам 9 месяцев

Выводы. Осень может принести дивидендную доходность до 12%, не говоря уже о росте самих котировок. До конца года инвестор имеет возможность получить доходность от компаний со стабильным устойчивым бизнесом. А значит дивидендный гэп может закрываться не так уж долго.

Рассказываем, как зарабатывать на бирже, в нашем Telegram