Самолёт — лидер рынка по темпам строительства в России. На ближайшее время главная задача компании — наращивание объёмов продаж, что может обеспечить высокие дивиденды.

В 2023 году выручка девелопера выросла на 49%, а прибыль — на 71%. На результаты повлияло усиление регионального присутствия и приобретение крупного застройщика ГК МИЦ. В I квартале 2024 года продажи показали мощный подъём в 75% год к году.

Покорение новых рынков позволит компании и дальше активно наращивать доходы. С 2019 года объём жилья в стадии строительства вырос в пять раз, в то время как рынок в целом прибавил лишь 0,5%. Самолёт продолжит консолидировать рынок – как благодаря выходу в новые города, так и поглощению других девелоперов, таких как ГК МИЦ. Такие действия помогут девелоперу сохранить высокие темпы роста выручки.

Самолёт планирует покупать участки под застройку, что повысит рентабельность по чистой прибыли и в совокупности с сильным ростом продаж обеспечит ему возможность выплачивать более высокие дивиденды – 286 руб. на акцию с 2028 года.

Выход в новые регионы также будет способствовать улучшению рентабельности. Это произойдёт за счёт более низкой стоимости земельного банка и более существенного потенциала для роста цен на объекты, чем в Москве и Московской области. Потенциал роста цен формируется благодаря более уверенному росту доходов населения в регионах, переориентации экономики на Восток, активизации работы ряда предприятий, связанных с оборонным комплексом, и импортозамещению в целом.

Наш прогноз доходности на горизонте 12 месяцев — около 50% без учёта дивидендов, до 5100 руб. за акцию.

Алексей Дмитриев, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции